【導(dǎo)語(yǔ)】資管產(chǎn)品增值稅怎么寫好？很多注冊(cè)公司的朋友不知怎么寫才規(guī)范，實(shí)際上填寫公司經(jīng)營(yíng)范圍并不難，我們可以參考優(yōu)秀的同行公司來寫，再結(jié)合自己經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品做一下修改即可！以下是小編為大家收集的資管產(chǎn)品增值稅，有簡(jiǎn)短的也有豐富的，僅供參考。
【第1篇】資管產(chǎn)品增值稅
《財(cái)經(jīng)》記者 龔奕潔 /文 楊秀紅/編輯
趕在資管產(chǎn)品增值稅原定的起征日之前，資管業(yè)備受關(guān)注的增值稅問題終于靴子落地。
6月30日下午，財(cái)政部稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”）?！锻ㄖ芬?，資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅；并將起征日推遲至2023年1月1日。
有業(yè)內(nèi)人士感慨，“大刀還是落地了”。但多位資產(chǎn)管理人士則認(rèn)為，在實(shí)施細(xì)則一直未明確的情況下，與此前的政策力度相比，上述《通知》堪稱利好。
“原定于7月1日要執(zhí)行的政策對(duì)于資管業(yè)的影響還是比較大的，而且細(xì)則沒有明確，大家都在觀望，此次《通知》將起征時(shí)間推遲到2023年1月，最起碼又給了資管業(yè)半年的緩沖期。”一位城商行資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。
較之從前，此次新規(guī)是否降低了稅務(wù)成本？上述負(fù)責(zé)人表示不一定，“原先一些利率債、同業(yè)資產(chǎn)的資管產(chǎn)品是免稅的，但現(xiàn)在都統(tǒng)一征稅了?！?/p>
據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者此前了解，資管各業(yè)態(tài)在通過各種途徑向財(cái)政部和稅務(wù)總局提出建議，具體征收的細(xì)則正在調(diào)研過程中（詳見《財(cái)經(jīng)》雜志文章《140號(hào)文驚擾資管業(yè)》 ）。
作為稅收營(yíng)改增的一部分，2023年12月21日，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局頒發(fā)《關(guān)于明確金融房地產(chǎn)開發(fā)教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（140號(hào)文），提出“資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人”，并將起征時(shí)間追溯至2023年5月1日起執(zhí)行。
140號(hào)文一出，在業(yè)內(nèi)引起軒然大波。德勤中國(guó)稅務(wù)及商務(wù)咨詢服務(wù)華北區(qū)主管合伙人朱桉對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示， 中國(guó)至今對(duì)投資行為沒有很清楚的界限和劃分，140號(hào)文將資管產(chǎn)品的投資認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)行為，從而導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)要繳納更多的稅。
140號(hào)文對(duì)資管產(chǎn)品的增值稅征收率并未做出特別說明，而按照營(yíng)改增的一般要求，增值稅率為6%。若起征時(shí)間追溯至2023年5月1日，由于資管產(chǎn)品無法追溯已經(jīng)結(jié)束管理的產(chǎn)品計(jì)劃，投資收益早已兌現(xiàn)給投資者，資管機(jī)構(gòu)只能自行補(bǔ)繳，這很可能令相關(guān)機(jī)構(gòu)全年收入無法覆蓋納稅。
無奈之下，基金業(yè)協(xié)會(huì)代表各類機(jī)構(gòu)，兩次出面與財(cái)政部進(jìn)行溝通。
第一輪溝通不順。財(cái)政部于2023年12月31日再發(fā)通知，對(duì)140號(hào)文進(jìn)行解讀，再次明確資產(chǎn)管理人需要為資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作過程中應(yīng)稅部分交增值稅，資產(chǎn)管理人也包括基金公司、信托公司、銀行理財(cái)?shù)取?/p>
此后，基金業(yè)協(xié)會(huì)在2023年的第一周再次與財(cái)政部溝通。2023年1月11日，財(cái)政部發(fā)布通知，將資管產(chǎn)品起征時(shí)點(diǎn)調(diào)整為2023年7月1日，較此前規(guī)定推后14個(gè)月，給了資管行業(yè)緩沖的時(shí)間。至于稅種征收細(xì)則，通知稱將稍后推出。
在以往的營(yíng)業(yè)稅體系下，雖然規(guī)定資管產(chǎn)品應(yīng)該納稅，但是由于沒有清晰的納稅主體，所以基本上從未在產(chǎn)品層面繳納過營(yíng)業(yè)稅。而140號(hào)文第一次將資管產(chǎn)品作為納稅主體提出，顛覆了資管行業(yè)對(duì)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念，對(duì)產(chǎn)品無法再進(jìn)行穿透設(shè)計(jì)，既要顧及產(chǎn)品層面，也要顧及投資層面。
據(jù)財(cái)政部和國(guó)稅總局的文件，資管產(chǎn)品管理人，包括銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司、私募基金管理人、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。
資管產(chǎn)品，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。
以下為財(cái)政部《通知》全文
關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知
財(cái)稅〔2017〕56號(hào)
各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局）、國(guó)家稅務(wù)局、地方稅務(wù)局，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)務(wù)局：
現(xiàn)將資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題通知如下：
一、資管產(chǎn)品管理人（以下稱管理人）運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為（以下稱資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)），暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。
資管產(chǎn)品管理人，包括銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司、私募基金管理人、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。
資管產(chǎn)品，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。
財(cái)政部和稅務(wù)總局規(guī)定的其他資管產(chǎn)品管理人及資管產(chǎn)品。
二、管理人接受投資者委托或信托對(duì)受托資產(chǎn)提供的管理服務(wù)以及管理人發(fā)生的除本通知第一條規(guī)定的其他增值稅應(yīng)稅行為（以下稱其他業(yè)務(wù)），按照現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅。
三、管理人應(yīng)分別核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。未分別核算的，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)不得適用本通知第一條規(guī)定。
四、管理人可選擇分別或匯總核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。
五、管理人應(yīng)按照規(guī)定的納稅期限，匯總申報(bào)繳納資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)增值稅。
六、本通知自2023年1月1日起施行。
對(duì)資管產(chǎn)品在2023年1月1日前運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，未繳納增值稅的，不再繳納；已繳納增值稅的，已納稅額從資管產(chǎn)品管理人以后月份的增值稅應(yīng)納稅額中抵減。
財(cái)政部 稅務(wù)總局
2023年6月30日
【第2篇】資管產(chǎn)品增值稅解讀
作者：張媛，北京市隆安律師事務(wù)所資深律師，家族辦公室業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，本文為作者原創(chuàng)
根據(jù)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅[2017]56號(hào)）的規(guī)定，資管產(chǎn)品，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。
資管產(chǎn)品管理人，包括銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司、私募基金管理人、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。
簡(jiǎn)單說，資產(chǎn)管理的實(shí)質(zhì)就是受人之托，代人理財(cái)。各類資管產(chǎn)品中，受投資人委托管理資管產(chǎn)品的基金公司、信托公司、銀行等就是資管產(chǎn)品的管理人。對(duì)資管產(chǎn)品的稅收政策一直像霧里看花，本文對(duì)營(yíng)改增以來的資管產(chǎn)品稅收文件進(jìn)行梳理總結(jié)，把這紛擾看得清清楚楚。
一、資管產(chǎn)品增值稅政策解讀，主要內(nèi)容如下：
1、資管產(chǎn)品投資人購(gòu)入各類資管產(chǎn)品涉及的增值稅應(yīng)稅行為有哪些？
（1）關(guān)于投資者(機(jī)構(gòu)和個(gè)人)持有資管產(chǎn)品期間，取得收益如何交增值稅？
投資人購(gòu)入各類資管產(chǎn)品持有期間（含到期）取得的非保本收益，不屬于增值稅征收范圍，不征增值稅。
投資人購(gòu)入各類資管產(chǎn)品持有期間（含到期）取得的保本收益，應(yīng)按貸款利息收入繳納6%增值稅；小規(guī)模納稅人，增值稅的征收率3%。
如何區(qū)別保本收益與非保本收益？
根據(jù)財(cái)稅[2016]140號(hào)文，保本收益是指“合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益”。因此，主要依據(jù)合同具體條款確定：如果合同明確承諾保本，按照保本處理；如果明確承諾不保本，按照不保本處理；如果合同未明確的，建議簽訂補(bǔ)充協(xié)議。
根據(jù)財(cái)稅〔2016〕36號(hào)，保本收益，按照“貸款服務(wù)”交增值稅。如果界定為非保本收益，投資人無需繳納增值稅。
（2）投資者(機(jī)構(gòu)和個(gè)人)轉(zhuǎn)讓資管產(chǎn)品，取得收益如何交增值稅？
投資人購(gòu)入各類資管產(chǎn)品，在未到期之前轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)的，應(yīng)按金融商品轉(zhuǎn)讓繳納6%增值稅。投資人購(gòu)入各類資管產(chǎn)品，持有至到期的，不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓。
如果是個(gè)人從事金融商品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，免征增值稅，不區(qū)分保本型還是非保本型，轉(zhuǎn)讓價(jià)差收益，一律免征增值稅。
參考政策文件：《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅[2017]56號(hào)）、《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（財(cái)稅[2016]140號(hào)）、《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）
2、資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)各類資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)如何適用增值稅稅率？
（1）2023年7月1日（含）以后，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人，按照現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅,暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。
根據(jù)財(cái)稅〔2016〕36號(hào)，保本收益，按照“貸款服務(wù)”交增值稅。如果界定為非保本收益，資管產(chǎn)品管理人無需繳納增值稅。
（2）轉(zhuǎn)讓金融產(chǎn)品價(jià)差收益
資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)期間，取得的買賣金融商品價(jià)差收益，應(yīng)按“金融商品轉(zhuǎn)讓”，繳納3%增值稅（簡(jiǎn)易計(jì)稅）。
參考政策文件：《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（財(cái)稅[2016]140號(hào)）、《財(cái)稅[2016]36號(hào) 財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》
二、 關(guān)于所得稅問題
1、關(guān)于證券投資基金所得稅政策解讀，主要內(nèi)容如下：-- 對(duì)機(jī)構(gòu)投資者而言：（1）對(duì)證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。（2）對(duì)機(jī)構(gòu)投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。
-- 對(duì)基金管理人而言：對(duì)證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，暫不征收企業(yè)所得稅。
-- 個(gè)人投資者而言： （1）對(duì)個(gè)人投資者買賣基金單位獲得的差價(jià)收入，在對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅以前，暫不征收個(gè)人所得稅。（2）對(duì)個(gè)人投資者從基金分配中獲得的股票的股息、紅利收入以及企業(yè)債券的利息收入，由上市公司和發(fā)行債券的企業(yè)在向基金派發(fā)股息、紅利、利息時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅，基金向個(gè)人投資者分配股息、紅利、利息時(shí)，不再代扣代繳個(gè)人所得稅。 （3）對(duì)投資者從基金分配中獲得的國(guó)債利息、儲(chǔ)蓄存款利息以及買賣股票價(jià)差收入，在國(guó)債利息收入、個(gè)人儲(chǔ)蓄存款利息收入以及個(gè)人買賣股票差價(jià)收入未恢復(fù)征收所得稅以前，暫不征收所得稅。
（4）對(duì)個(gè)人投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券差價(jià)收入，應(yīng)按稅法規(guī)定對(duì)個(gè)人投資者征收個(gè)人所得稅，稅款由基金在分配時(shí)依法代扣代繳；
參考政策文件：《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》（財(cái)稅字[1998]第55號(hào)）、《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅[2008]1號(hào)）、《關(guān)于繼續(xù)有效的個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策目錄的公告》（財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局公告2023年第177號(hào)）
2、 關(guān)于信托收益所得稅： 個(gè)人投資者認(rèn)購(gòu)信托產(chǎn)品所得收益，是否交所得稅？
信托不是納稅主體，目前信托產(chǎn)品在分配收益時(shí)暫未被征稅，現(xiàn)行法規(guī)也確實(shí)沒有明確規(guī)定信托公司負(fù)有個(gè)人所得稅的代扣代繳義務(wù)。個(gè)人獲取的收益應(yīng)歸屬于“利息、股利、紅利所得”，按20%稅率全額計(jì)征個(gè)人所得稅，但目前的個(gè)人投資者報(bào)稅制度中，信托公司不會(huì)代收代繳投資者的個(gè)人所得稅，個(gè)人投資者認(rèn)購(gòu)信托需要個(gè)人去報(bào)稅，目前對(duì)購(gòu)買信托產(chǎn)品獲得收益是否交所得稅，我國(guó)稅法并沒有明確規(guī)定，所以信托到期終止后，投資者得到的本金和收益都是沒有征收所得稅的。在個(gè)人投資者不主動(dòng)申報(bào)個(gè)稅的情況下，個(gè)人投資信托收益的個(gè)稅也難以進(jìn)行稅收征管。筆者理解，對(duì)于信托收益的納稅問題還沒有引起太多關(guān)注，稅務(wù)局也還沒有嚴(yán)格對(duì)這一塊進(jìn)行征管。
企業(yè)投資者認(rèn)購(gòu)信托產(chǎn)品所得收益，所得稅如何處理？ 根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第十七條的規(guī)定，企業(yè)所得稅法第六條第四款所稱的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，是指企業(yè)從被投資方取得的收入。關(guān)于股息、紅利等權(quán)益性投資收益的確認(rèn)問題，國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于貫徹執(zhí)行企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》(國(guó)稅函[2010]79號(hào))第四條規(guī)定：企業(yè)權(quán)益性投資取得的股息、紅利等收入，應(yīng)在被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)作出利潤(rùn)分配或轉(zhuǎn)股決定的日期，確定收入的實(shí)現(xiàn)。對(duì)居民企業(yè)取得的股息、紅利所得，在按稅法規(guī)定的時(shí)間確認(rèn)投資收益后，其企業(yè)所得稅處理，具體辦法如下：《企業(yè)所得稅法》第二十六條規(guī)定，企業(yè)取得的下列收入，屬于免稅收入：(二)符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益；（三）在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所有實(shí)際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益?！镀髽I(yè)所得稅法》第二十六條第二款和第三款所稱的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，不包括居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股份連續(xù)持有不足12個(gè)月而獲得的投資收益。按照以上規(guī)定，在境內(nèi)投資于其他居民企業(yè)，不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股份不足12個(gè)月的，其從被投資方取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，屬于免稅收入，不繳納企業(yè)所得稅。
作者：張媛，北京市隆安律師事務(wù)所資深律師，家族辦公室業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，本文為作者原創(chuàng)
【第3篇】關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知
2023年1月1日即將實(shí)施的資管產(chǎn)品增值稅的前世今生到底如何？哪些機(jī)構(gòu)的哪些行為需要繳納增值手？怎樣計(jì)算資管產(chǎn)品的增值稅？會(huì)對(duì)投資回報(bào)率產(chǎn)生怎樣的影響？中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展至今，主要存在哪些稅收項(xiàng)目？本文將主要回答上述問題。
文／國(guó)君宏觀團(tuán)隊(duì)，聯(lián)系人：花長(zhǎng)春、羅志恒 來源／宏觀長(zhǎng)春
原標(biāo)題／【國(guó)君宏觀】詳解資管產(chǎn)品增值稅及影響
摘要
資管產(chǎn)品增值稅的征收范圍可以分為兩大標(biāo)準(zhǔn)：（1）產(chǎn)品類型是保本還是非保本，（2）若是非保本，則區(qū)分是證券投資基金還是非證券投資基金類資管產(chǎn)品。如果是保本類型，則屬于利息收入，按照利息收入征稅；如果是非保本，證券投資基金的產(chǎn)品只對(duì)債券的利息收入征稅，非證券投資基金產(chǎn)品則不僅對(duì)利息收入征稅還對(duì)買賣價(jià)差征稅。
概括起來，征收的范圍其實(shí)不多：公募基金的債券利息收入、非公募的保本產(chǎn)品的利息收入、非公募的非保本產(chǎn)品的非免稅項(xiàng)目的利息收入和轉(zhuǎn)讓價(jià)差。
公募基金的優(yōu)勢(shì)將得到凸顯，因?yàn)樽C券投資基金買賣股票、債券的價(jià)差收入可免稅，而非證券投資基金買賣股票、債券的價(jià)差收入不免稅。
我們認(rèn)為資管增值稅對(duì)收益率影響不大。稅后回報(bào)率為原回報(bào)率基礎(chǔ)上的九七折。一方面征收率3%較低，另一方面考慮到對(duì)國(guó)債、地方債、同業(yè)業(yè)務(wù)等大量免稅項(xiàng)目，所以實(shí)際上影響并不大。
正文
隨著營(yíng)改增的完成，金融領(lǐng)域的增值稅全面鋪開，但主要是針對(duì)金融服務(wù)行為，至于資產(chǎn)管理產(chǎn)品征稅的細(xì)節(jié)一直未充分明確，財(cái)稅部門也在逐步探索和完善相關(guān)制度。因此，政策的發(fā)布以持續(xù)的補(bǔ)充通知的形式完成。隨著2023年36號(hào)文的框架性文件、140號(hào)文及2023年2號(hào)、56號(hào)和90號(hào)文等文件的發(fā)布，資管產(chǎn)品增值稅的納稅人、征稅范圍、免稅范圍、征收率和計(jì)算方式陸續(xù)確定，具備了可執(zhí)行可操作的基礎(chǔ)。2023年1月1日即將實(shí)施的資管產(chǎn)品增值稅的前世今生到底如何？哪些機(jī)構(gòu)的哪些行為需要繳納增值手？怎樣計(jì)算資管產(chǎn)品的增值稅？會(huì)對(duì)投資回報(bào)率產(chǎn)生怎樣的影響？中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展至今，主要存在哪些稅收項(xiàng)目？本文將主要回答上述問題。
一、資管產(chǎn)品增值稅出臺(tái)的歷程？
1、營(yíng)業(yè)稅時(shí)代，資管產(chǎn)品如何征稅？
在營(yíng)業(yè)稅時(shí)代，資管產(chǎn)品收益理論上應(yīng)該繳納5%營(yíng)業(yè)稅，但實(shí)際上是暫免征收。《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問題的通知》（財(cái)稅〔2006〕5號(hào)）明確規(guī)定：
1）對(duì)受托機(jī)構(gòu)從其受托管理的信貸資產(chǎn)信托項(xiàng)目中取得的貸款利息收入，應(yīng)全額征收營(yíng)業(yè)稅；
2）在信貸資產(chǎn)證券化的過程中，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入、受托機(jī)構(gòu)取得的信托報(bào)酬、資金保管機(jī)構(gòu)取得的報(bào)酬、證券登記托管機(jī)構(gòu)取得的托管費(fèi)、其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入等，均應(yīng)按現(xiàn)行營(yíng)業(yè)稅的政策規(guī)定繳納營(yíng)業(yè)稅。
3）對(duì)金融機(jī)構(gòu)(包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu))投資者買賣信貸資產(chǎn)支持證券取得的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅；對(duì)非金融機(jī)構(gòu)投資者買賣信貸資產(chǎn)支持證券取得的差價(jià)收入，不征收營(yíng)業(yè)稅。
雖然該文件明確規(guī)定受托機(jī)構(gòu)取得的貸款利息收入及交易差價(jià)、服務(wù)費(fèi)收入均需要繳納營(yíng)業(yè)稅，但是由于當(dāng)時(shí)存在的各種問題，導(dǎo)致實(shí)際操作中對(duì)于金融機(jī)構(gòu)資管產(chǎn)品投資收益暫免征收營(yíng)業(yè)稅，因此造成了很大規(guī)模的征稅漏洞。對(duì)于個(gè)人投資者，《關(guān)于個(gè)人金融商品買賣等營(yíng)業(yè)稅若干免稅政策的通知》（財(cái)稅[2009]111號(hào)）規(guī)定：對(duì)個(gè)人（包括個(gè)體工商戶及其他個(gè)人，下同）從事外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品買賣業(yè)務(wù)取得的收入暫免征收營(yíng)業(yè)稅。綜上來看，在營(yíng)改增之前，資管產(chǎn)品收益基本無需繳納營(yíng)業(yè)稅，相關(guān)法規(guī)模糊不清。
2、營(yíng)改增后，資管產(chǎn)品增值稅政策實(shí)施時(shí)間不斷延期，內(nèi)容是補(bǔ)丁疊補(bǔ)丁
隨著2023年5月1日營(yíng)改增政策的全面實(shí)行，營(yíng)業(yè)稅正式退出歷史舞臺(tái)?！蛾P(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》 (財(cái)稅[2016]36號(hào))執(zhí)行后，金融業(yè)納入增值稅征收范圍。36號(hào)文規(guī)定：持有金融商品取得的保本收益按貸款服務(wù)繳納增值稅；對(duì)證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券所產(chǎn)生的金融商品轉(zhuǎn)讓收入予以免稅。但對(duì)于“保本收益”、增值稅納稅人等問題均未有明確規(guī)定。
2023年底財(cái)政部聯(lián)合國(guó)稅總局發(fā)布《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》(財(cái)稅[2016]140號(hào))，明確資管產(chǎn)品管理人為資管產(chǎn)品增值稅納稅人，并進(jìn)一步解釋了“保本收益、報(bào)酬、資金占用費(fèi)、補(bǔ)償金”的含義是指“合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益”，明確“金融商品持有期間(含到期)取得的非保本的此類利息不征收增值稅”?？紤]到140號(hào)文發(fā)布時(shí)間較晚，留給納稅人準(zhǔn)備和應(yīng)對(duì)的時(shí)間有限，財(cái)政部和稅務(wù)總局在2023年初發(fā)布《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅政策有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》(財(cái)稅[2017]2號(hào))，將上述規(guī)定的執(zhí)行日期延至 2023年7月1日，并表示稅務(wù)總局將另行制定具體征收管理辦法。
為了給資管行業(yè)充分的準(zhǔn)備時(shí)間，上述征稅執(zhí)行時(shí)間又一次延遲，2023年6月30日出臺(tái)的《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》將時(shí)間最終延遲至2023年1月1日。隨著2023年即將到來，資管產(chǎn)品將按規(guī)定開始納稅。
表1：資管產(chǎn)品增值稅相關(guān)文件一覽
資料來源：財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局，國(guó)泰君安證券。
二、哪些機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品需要繳納增值稅？
2023年6月底出臺(tái)的《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅56號(hào)）在前期文件的基礎(chǔ)上對(duì)資管產(chǎn)品管理人和資管產(chǎn)品的定義、資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)適用的征收方式以及執(zhí)行時(shí)間等具體征收管理辦法作出了更為細(xì)致的規(guī)定。
核心內(nèi)容是：
1）管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅；
2）資管產(chǎn)品管理人，包括銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司、私募基金管理人、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司；
3）資管產(chǎn)品，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品；
4）2023年1月1日實(shí)施。
表2：資管產(chǎn)品管理人和應(yīng)稅范圍
資料來源：財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局，國(guó)泰君安證券研究。
從以上表述來看，資管產(chǎn)品增值稅的納稅人是資管產(chǎn)品管理人，這是由于資管產(chǎn)品本身沒有稅務(wù)登記，以管理人作為增值稅納稅人便于資管產(chǎn)品環(huán)節(jié)的征管，也避免了潛在的稅收流失。而56號(hào)文所列舉的資管產(chǎn)品應(yīng)稅范圍基本涵蓋絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行（包括自營(yíng)）的資管產(chǎn)品。
三、哪些行為屬于增值稅應(yīng)稅行為？
財(cái)稅[2016]36號(hào)文中，將金融服務(wù)相關(guān)的應(yīng)稅行為分為四大類：①直接收費(fèi)金融服務(wù)；② 貸款服務(wù)；③ 金融商品轉(zhuǎn)讓；④ 保險(xiǎn)服務(wù)。資管業(yè)務(wù)涉及的主要為前三類。
就業(yè)務(wù)類型劃分，這三類業(yè)務(wù)內(nèi)容主要如下：
1. 直接收費(fèi)金融服務(wù)
根據(jù)36號(hào)文，直接收費(fèi)金融服務(wù)，是指為金融業(yè)務(wù)提供相關(guān)服務(wù)、并且收取費(fèi)用的業(yè)務(wù)活動(dòng)。其中就包括提供資產(chǎn)管理、信托管理、基金管理等服務(wù)。其中，以資管產(chǎn)品管理人收取的管理費(fèi)即為銷售額，適用6%的一般計(jì)稅方法。
2. 貸款服務(wù)
和金融業(yè)不同，此“貸款服務(wù)”并不僅指狹義的發(fā)放貸款，其范圍包括各種占用、拆借資金取得的收入及以貨幣資金投資收取的固定利潤(rùn)或保底利潤(rùn)。金融產(chǎn)品持有期間的利息收入、買入返售金融商品利息收入都屬于需要按照貸款服務(wù)繳納增值稅的范疇。
總體而言，通過投資而收取的固定利潤(rùn)或保本收益，除有免征情況外，均需按照貸款服務(wù)繳納增值稅，適用3%征收率的簡(jiǎn)易征收方法。根據(jù)140號(hào)文，“保本收益、報(bào)酬、資金占用費(fèi)、補(bǔ)償金”，是指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益。金融商品持有期間（含到期）取得的非保本的上述收益,不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。納稅人購(gòu)入基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期，不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，也不征收增值稅。
3. 金融商品轉(zhuǎn)讓
金融商品轉(zhuǎn)讓，是指轉(zhuǎn)讓外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，也包括基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品和各種金融衍生品。
常見的按“金融商品轉(zhuǎn)讓”繳納增值稅的投資類型包括買賣（未持有至到期）債券、股票等有價(jià)證券；買賣（未持有至到期）基金、信托、銀行理財(cái)?shù)荣Y管產(chǎn)品。證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券所產(chǎn)生的金融商品轉(zhuǎn)讓收入予以免稅。
表3：資管業(yè)務(wù)涉及增值稅的應(yīng)稅行為
資料來源：財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局，國(guó)泰君安證券研究。
根據(jù)財(cái)稅[2016]36號(hào)文的規(guī)定，持有金融商品取得的保本收益按貸款服務(wù)繳納增值稅，非保本型投資的持有收益無需繳納增值稅，因此判斷是否納稅及怎樣納稅的第一標(biāo)準(zhǔn)是明確產(chǎn)品類型。
1. 保本型投資
對(duì)于保本型投資而言，持有期間收益和到期收益均需要按照貸款服務(wù)以3%的征收率簡(jiǎn)易計(jì)稅，轉(zhuǎn)讓收益則按照金融商品轉(zhuǎn)讓差額計(jì)征。
2. 非保本型投資
對(duì)于非保本型資管產(chǎn)品，持有期間收益無需繳納增值稅，僅就轉(zhuǎn)讓收益差額納稅。36號(hào)文規(guī)定“證券投資基金（封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金）管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券”免征增值稅；國(guó)債、地方政府債、同業(yè)存單等利息收入免征增值稅。
圖1 按投資標(biāo)的劃分資管產(chǎn)品增值稅應(yīng)稅情況
資料來源：國(guó)泰君安證券研究。
四、為何采用3%的征收率？
資管產(chǎn)品增值稅新規(guī)對(duì)資管產(chǎn)品應(yīng)稅行為暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。這與營(yíng)改增初期考慮采納6%的一般計(jì)稅方法有所不同。由于資管產(chǎn)品本身不是獨(dú)立納稅實(shí)體，在經(jīng)濟(jì)意義上其運(yùn)營(yíng)過程中取得的收入最終會(huì)分配給其投資人、管理人及其他有關(guān)主體，考慮到交易結(jié)構(gòu)中常常出現(xiàn)資管產(chǎn)品嵌套的情形，如何消除資管產(chǎn)品重復(fù)征稅的問題是資管產(chǎn)品增值稅設(shè)計(jì)中的重要環(huán)節(jié)。
1）采取征收率簡(jiǎn)易征收的原因：如果允許產(chǎn)品層面進(jìn)行抵扣，存在多個(gè)產(chǎn)品共同發(fā)生的進(jìn)項(xiàng)稅額準(zhǔn)確劃分等問題。采用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法可以避免資管產(chǎn)品發(fā)生費(fèi)用支出時(shí)面臨的認(rèn)證和抵扣環(huán)節(jié)，大大簡(jiǎn)化了資管產(chǎn)品的納稅操作。
2）采取3%而非6%稅率的原因：簡(jiǎn)易計(jì)稅方法下進(jìn)項(xiàng)稅不得抵扣，因?yàn)檎魇章室陀谝话阌?jì)稅方法(即按6%計(jì)算銷項(xiàng)稅，但進(jìn)項(xiàng)稅允許抵扣)下的6%?？傮w上，由于一般計(jì)稅條件下可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅偏少，實(shí)際上適用3%簡(jiǎn)易計(jì)稅方法下產(chǎn)品層面的增值稅負(fù)可能會(huì)更低。
五、2023年底之前買入產(chǎn)品，轉(zhuǎn)讓時(shí)的買入價(jià)如何規(guī)定？
根據(jù)財(cái)稅[2017]90號(hào)文規(guī)定，自2023年1月1日起,資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品提供的貸款服務(wù)、發(fā)生的部分金融商品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，按照以下規(guī)定確定銷售額：
1）提供貸款服務(wù)，以2023年1月1日起產(chǎn)生的利息及利息性質(zhì)的收入為銷售額；
2）轉(zhuǎn)讓2023年12月31日前取得的股票(不包括限售股)、債券、基金、非貨物期貨，可以選擇按照實(shí)際買入價(jià)計(jì)算銷售額，或者以2023年最后一個(gè)交易日的股票收盤價(jià)(2023年最后一個(gè)交易日處于停牌期間的股票，為停牌前最后一個(gè)交易日收盤價(jià))、債券估值(中債金融估值中心有限公司或中證指數(shù)有限公司提供的債券估值)、基金份額凈值、非貨物期貨結(jié)算價(jià)格作為買入價(jià)計(jì)算銷售額。
也就是說，跨期產(chǎn)品的利息收入從新規(guī)實(shí)施后才開始計(jì)算，買入價(jià)則以實(shí)際買入價(jià)和2023年最后一個(gè)交易日的公允價(jià)值孰高確定。在新規(guī)實(shí)施前出臺(tái)規(guī)范性文件明確這一問題，實(shí)則為避免管理人在12月31日避險(xiǎn)性拋售資產(chǎn)，進(jìn)而造成激增性交易量而導(dǎo)致市場(chǎng)熔斷。
六、實(shí)例解讀資管產(chǎn)品增值稅的計(jì)算與繳納
56號(hào)文明確了資管產(chǎn)品在運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅采用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。由于采用簡(jiǎn)易計(jì)稅，因此進(jìn)項(xiàng)稅額不能抵扣，增值稅的核算相對(duì)較為簡(jiǎn)單。
1. 以貸款服務(wù)確認(rèn)收入
對(duì)于以貸款服務(wù)項(xiàng)目繳納增值稅的資管產(chǎn)品收益，對(duì)應(yīng)的應(yīng)納稅額為：
應(yīng)納稅額=銷售額（含增值稅）×征收率/（1+征收率）
以持有債券到期收益為例，某資管產(chǎn)品購(gòu)買新發(fā)行的面值為1000元，票面利率5.15%，每季度付息的3年期債券12手，共支付12000元，擬持有至到期，同時(shí)假設(shè)會(huì)計(jì)上按月確認(rèn)利息收入。那么應(yīng)繳納增值稅的收益僅為利率5.15%所獲的含稅利息收入：
應(yīng)納稅額=1000*5.15%/（1+3%）*3%=1.5元
即以簡(jiǎn)易方法計(jì)稅，51.5元的利息收入應(yīng)繳納1.5元增值稅，稅后收益為50元，稅后實(shí)際利率為5%，相當(dāng)于在原有收益率的基礎(chǔ)上打九七折。
2. 以金融商品轉(zhuǎn)讓確認(rèn)收入
對(duì)于按照金融商品轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目計(jì)征增值稅的，對(duì)應(yīng)的應(yīng)納稅額為：
應(yīng)納稅額=轉(zhuǎn)讓價(jià)差的銷售額（含增值稅）×征收率/（1+征收率）
轉(zhuǎn)讓價(jià)差的銷售額=賣出價(jià)–買入價(jià)（可正負(fù)抵扣）
以債券到期出售為例，若上例中資管產(chǎn)品2月15日處置金融資產(chǎn)取得收入1000元，該項(xiàng)金融資產(chǎn)原賬面成本897元。則到期時(shí)應(yīng)當(dāng)按照金融商品轉(zhuǎn)讓確認(rèn)收入，繳納增值稅：
應(yīng)納稅額=（1000-897）/(1+3%)*3%=3元
即在簡(jiǎn)易征收的情況下，到期收益103元需要繳納3元增值稅，收益率同樣需要打個(gè)約九七折
3. 2023年底之前買入價(jià)的處理
假設(shè)資產(chǎn)管理人在2023年6月28日以20元買入股票a，2023年最后一個(gè)交易日收盤價(jià)為23元，2023年3月1日賣出價(jià)為25元?？梢赃x擇以2023年最后一個(gè)交易日的股票收盤價(jià)作為買入價(jià)計(jì)算銷售額：銷售額=（25-23）*股數(shù)。假設(shè)在2023年10月18日以30元買入股票b，2023年最后一個(gè)交易日收盤價(jià)為28元，2023年3月1日賣出價(jià)為33元，可以選擇以實(shí)際買入價(jià)計(jì)算銷售額：銷售額為（33-30）*股數(shù)。
總體上，我們的判斷如下：
1）資管產(chǎn)品增值稅的征稅范圍和標(biāo)準(zhǔn)可以用兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)衡量，即產(chǎn)品類型是保本還是非保本，然后判斷是證券投資基金還是非證券投資基金類資管產(chǎn)品。在此基礎(chǔ)上，再對(duì)利息收入、轉(zhuǎn)讓差價(jià)等判斷怎樣征收增值稅。如果是保本類型，則屬于利息收入，按照利息收入征稅；如果是非保本，則還要區(qū)分是證券投資基金，還是非證券投資基金產(chǎn)品，如果是前者，則只對(duì)債券的利息收入征稅，如果是后者，則不僅對(duì)買賣價(jià)差還有利息收入征稅。
2）由于證券投資基金買賣股票、債券的價(jià)差收入可免稅，而非證券投資基金買賣股票、債券的價(jià)差收入不免稅，因此公募基金的優(yōu)勢(shì)得到凸顯。
3）征收的范圍其實(shí)不多：公募基金的債券利息收入、非公募的保本產(chǎn)品的利息收入、非公募的非保本產(chǎn)品的非免稅項(xiàng)目的利息收入和轉(zhuǎn)讓價(jià)差。
4）投資回報(bào)率下降，但下降幅度較小，稅后回報(bào)率為原回報(bào)率基礎(chǔ)上的九七折。一方面征收率3%較低，另一方面考慮到對(duì)國(guó)債、地方債、同業(yè)業(yè)務(wù)等大量免稅項(xiàng)目，所以實(shí)際上影響并不大。
七、資管產(chǎn)品涉及的其他稅收情況
資管產(chǎn)品涉及投資人、管理人等，因此涉及到的稅種主要有增值稅、城建稅和教育費(fèi)附加、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅和印花稅。由于城建稅和教育費(fèi)附加的稅基是流轉(zhuǎn)稅，因此資管產(chǎn)品繳納增值稅的同時(shí)也要繳納城建稅和教育費(fèi)附加。為發(fā)展證券投資基金，基金從市場(chǎng)取得的收入、投資人從基金中取得收入暫不征收企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅。
表4：資管產(chǎn)品涉及的其他稅收情況
資料來源：財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)泰君安證券研究。
延伸閱讀
資管產(chǎn)品增值稅的十五個(gè)爭(zhēng)議問題
來源：財(cái)稅星空（id：taxationsky）作者 趙國(guó)慶
1、基金申購(gòu)贖回屬不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓行為？
基金申購(gòu)是指投資者到基金管理公司或選定的基金代銷機(jī)構(gòu)開設(shè)基金帳戶，按照規(guī)定的程序申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為。贖回又稱買回，它是針對(duì)開放式基金，投資者以自己的名義直接或透過代理機(jī)構(gòu)向基金管理公司要求部分或全部退出基金的投資。因此，基金的申購(gòu)贖回區(qū)別于買賣，其入手和脫手交易都是投資者和基金公司之間的定向關(guān)系，而買賣是投資者與其他交易對(duì)手之間的基金份額轉(zhuǎn)讓行為。我們?cè)趯?shí)務(wù)中發(fā)現(xiàn)，部分稅務(wù)局的口徑也認(rèn)為申購(gòu)贖回行為屬于持有至到期，不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓行為。
2、在交易所市場(chǎng)進(jìn)行的買斷式買入返售行為是否可以按照同業(yè)免稅處理？
財(cái)稅〔2016〕70號(hào)文將買斷式買入返售業(yè)務(wù)納入金融同業(yè)往來利息收入免稅范疇，但是交易所市場(chǎng)進(jìn)行的買入返售交易，無法識(shí)別交易對(duì)手的身份，不能確定對(duì)方一定是金融機(jī)構(gòu)，如果全部按照同業(yè)往來免稅處理則存在風(fēng)險(xiǎn)。但是很多情況下我們的客戶的此類業(yè)務(wù)，大部分都是與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的，只有少部分是與非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的，正式因?yàn)檫@一小部分的存在，導(dǎo)致此類業(yè)務(wù)全都不能按照免稅處理，對(duì)機(jī)構(gòu)的影響還是比較大的。而且，我們就此咨詢過部分稅務(wù)局，回復(fù)的意見是，堅(jiān)持區(qū)分的原則，能區(qū)分就按照免稅，不能區(qū)分的，出于謹(jǐn)慎的原則都需要繳納增值稅。而目前行業(yè)里，很多機(jī)構(gòu)在做政策實(shí)施前的系統(tǒng)配置時(shí)，都是先把業(yè)務(wù)按照交易市場(chǎng)進(jìn)行區(qū)分，再觀望行業(yè)中其他機(jī)構(gòu)的做法。
3、信托收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓是否需要繳納增值稅？
信托收益權(quán)業(yè)務(wù)是指信托計(jì)劃的受益人，將持有信托計(jì)劃的未來收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，而不轉(zhuǎn)讓信托計(jì)劃的份額。第三方取得信托收益權(quán)后，相應(yīng)的持有期間的信托收益歸屬于第三方。
36號(hào)文規(guī)定的金融商品轉(zhuǎn)讓是指轉(zhuǎn)讓外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。其他金融商品轉(zhuǎn)讓包括基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品和各種金融衍生品的轉(zhuǎn)讓。信托計(jì)劃凈值化后可以進(jìn)行份額的轉(zhuǎn)讓，沒有凈值化的則可以轉(zhuǎn)讓收益權(quán)，我們認(rèn)為實(shí)質(zhì)也是一樣的，屬于36號(hào)文規(guī)定的其他金融商品，需要繳納增值稅。但也有人持有不同觀點(diǎn)。
4、金融商品轉(zhuǎn)讓浮虧浮盈中買入價(jià)的確認(rèn)問題
56號(hào)文的實(shí)施日期是2023年的1月1日，這里會(huì)涉及到跨期轉(zhuǎn)讓金融商品的業(yè)務(wù)，例如2023年6月購(gòu)入的債券在2023年3月轉(zhuǎn)讓，在此期間，債券的公允價(jià)值也不停的變化，這里債券的買入價(jià)是否需要按照2023年6月購(gòu)入的是原始價(jià)格來確認(rèn)？如果按照原始價(jià)格確認(rèn)買入價(jià)，這里涉及的影響也比較大，尤其是持有期間較長(zhǎng)以及價(jià)格波動(dòng)比較大的標(biāo)的債券或股票，也不利于金融市場(chǎng)穩(wěn)定。目前有傳聞是有可能會(huì)按照2023年12月31日的收盤價(jià)來確認(rèn)，但這個(gè)除非有總局明確的文件，否則在12月31日估值系統(tǒng)是不能按照這個(gè)規(guī)則配置的。這個(gè)還是影響比較大的事情。
5、債券的利息收入增值稅問題
債券持有期間取得的利息收入按照貸款服務(wù)繳納增值稅，應(yīng)稅利息收入=票面面值*票面利率*持有天數(shù)。目前債券利息的兌付方式有月度付息、季度付息或者年度付息，但是目前行業(yè)中基本是月度計(jì)提增值稅，凈值型產(chǎn)品還會(huì)每日計(jì)提。而季度付息和年度結(jié)息（非自然季度和非自然年度）的情況就會(huì)涉及到跨期的問題，例如，2023年2月份取得2023年12月、2023年1月和2月持有期間的利息，這時(shí)增值稅是按照取得金額一次性繳納增值稅，還是只是繳納2023年1月和2月份兩個(gè)月的利息？我們認(rèn)為，財(cái)稅【2016】36號(hào)文，債券是按照持有期間利息繳納增值稅，而非像貸款（國(guó)家稅務(wù)總局2023年53號(hào)公告）按照合同規(guī)定的計(jì)收期交稅。因此，債券利息應(yīng)該從2023年1月1日后孳生的才應(yīng)該繳納。
6、已支付未收到的債券利息增值稅處理
金融機(jī)構(gòu)對(duì)于凈價(jià)交易的債券，購(gòu)入時(shí)支付的應(yīng)收未收利息，是否需要在后期扣除？例如購(gòu)入99.2元購(gòu)入面值為100的債券，其中0.2元為應(yīng)收未收利息，后期按照持有期間計(jì)算的利息合計(jì)為1元，是按照1.2合計(jì)利息繳納增值稅還是僅僅按照買入后的持有期間計(jì)算的利息1元繳納增值稅？有的稅務(wù)局認(rèn)為應(yīng)當(dāng)按照全額1.2來繳納增值稅，因?yàn)槠湔J(rèn)為如果僅僅按照1元交稅是差額扣除的概念，而目前沒有對(duì)這塊差額扣除的規(guī)定。但是我們認(rèn)為這不是差額扣除，僅僅是按照金融機(jī)構(gòu)實(shí)際持有期間計(jì)算的利息收入來繳納增值稅的，而且，這0.2的利息在債券購(gòu)入時(shí)也只是掛應(yīng)收利息科目，后期收到時(shí)沖平應(yīng)收利息科目，也沒有確認(rèn)為利息收入。
7、債券的折溢價(jià)是否算利息交稅？
目前，對(duì)于采用攤余成本法核算的債券買入時(shí)，如果實(shí)際利率大于票面利率，則折價(jià)購(gòu)買，實(shí)際利率小于票面利率的，溢價(jià)購(gòu)買。會(huì)計(jì)上按照每期按照攤余成本*實(shí)際利率計(jì)算利息收入，但是稅法上應(yīng)稅的利息收入是按照票面面值*票面利率計(jì)算的，但是我們部分客戶購(gòu)入的債券實(shí)際利率比票面利率大很多，甚至是翻倍，這種情況下會(huì)計(jì)上確認(rèn)的收入比稅法上確認(rèn)的稅基大很多，部分稅務(wù)局認(rèn)為此類業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際利率法計(jì)算收入繳納增值稅而不是按照票面利率繳納增值稅。如果按照這樣的口徑，目前金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)配置中，還需要把各類債券按照實(shí)際利率大小進(jìn)行區(qū)分，我們認(rèn)為債券利息繳納真正的口徑都是按照100的面值，乘以名義利率和持有天數(shù)算的，不是按照實(shí)際利率法確認(rèn)的利息算的。因此，折溢價(jià)購(gòu)入的債券后期如果賣出，算金融商品轉(zhuǎn)讓價(jià)差，需要繳納增值稅；債券后期如果不賣出，則屬于持有至到期不需要納稅。
8、新三板的應(yīng)稅與否？
新三板業(yè)務(wù)的應(yīng)稅與否，也是爭(zhēng)議比較多的問題，是否需要視同股票來對(duì)待。目前新三板的交易形式有協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市交易，區(qū)別在于流動(dòng)性。我們認(rèn)為，新三板股票不屬于有價(jià)證券，歸為股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不屬于增值稅應(yīng)稅范圍。而且新三板是掛牌，不是上市，根本也沒有發(fā)行價(jià)。保守一些，對(duì)于新三板，也應(yīng)該是后期在上板后在新三板市場(chǎng)通過集合競(jìng)價(jià)交易的可以算金融商品轉(zhuǎn)讓。但這個(gè)各地稅務(wù)局也有不同看法。
9、qdii業(yè)務(wù)的增值稅處理
境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)獲得開辦境外代客理財(cái)業(yè)務(wù)的牌照qdii后，推出的代客qdii產(chǎn)品，募集資金會(huì)投資境外市場(chǎng)的債券、股票等。此類業(yè)務(wù)，也是需要看qd產(chǎn)品所涉及的收入類型，如果屬于增值稅的應(yīng)稅范圍如利息收入和買賣差價(jià)，則需要繳納增值稅，征稅的邏輯和境內(nèi)的資管產(chǎn)品相同。
對(duì)于深港通業(yè)務(wù)，財(cái)稅[2016]127號(hào)文規(guī)定，對(duì)內(nèi)地單位投資者通過深港通買賣香港聯(lián)交所上市股票取得的差價(jià)收入，在營(yíng)改增試點(diǎn)期間按現(xiàn)行政策規(guī)定征免增值稅。這里需要注意的是，文件規(guī)定的是“征免”，而不是免征，也就是說符合現(xiàn)行政策規(guī)定，該征稅的征稅，該免稅的免稅。因此，公募在買賣深港通股票產(chǎn)生的差價(jià)收入可以免稅，但是除了證券投資基金（封閉式基金和開放式基金）以外的資管計(jì)劃買賣深港通股票產(chǎn)生的差價(jià)收入則需要繳納增值稅。
而對(duì)于滬港通業(yè)務(wù)，財(cái)稅〔2014〕81號(hào)規(guī)定，對(duì)內(nèi)地單位投資者通過滬港通買賣香港聯(lián)交所上市股票取得的差價(jià)收入，按現(xiàn)行政策規(guī)定征免營(yíng)業(yè)稅。營(yíng)改增后，未對(duì)滬港通出補(bǔ)充規(guī)定，我們建議參考深港通的處理。
10、資產(chǎn)支持證券屬于債券嗎？
資產(chǎn)支持證券是否按債券類別定義存在爭(zhēng)議，我們認(rèn)為由于資產(chǎn)支持證券是建立在底層資產(chǎn)的未來收益和信用之上，與一般債券的發(fā)行交易方式存在差異，應(yīng)當(dāng)按照56號(hào)文列舉的“資產(chǎn)支持計(jì)劃”來認(rèn)定。
11、同業(yè)存單轉(zhuǎn)讓是否算金融商品轉(zhuǎn)讓
根據(jù)財(cái)稅【2016】70文的規(guī)定，同業(yè)存單利息屬于金融機(jī)構(gòu)同業(yè)往來利息收入免稅的范疇，但是同業(yè)存單的轉(zhuǎn)讓行為是否按金融商品轉(zhuǎn)讓來繳納增值稅？目前，同業(yè)存單在銀行間債券市場(chǎng)也是凈價(jià)交易的。但是，近期，北京、上海、廣州、深圳等地證監(jiān)局于召集轄區(qū)內(nèi)部分基金公司開展了關(guān)于貨幣基金的閉門會(huì)議，并傳達(dá)了關(guān)于貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)管理的多項(xiàng)指導(dǎo)意見。會(huì)后，關(guān)于監(jiān)管層對(duì)貨幣基金最新指導(dǎo)意見的詳細(xì)內(nèi)容開始在業(yè)內(nèi)傳開，主要可以歸結(jié)為針對(duì)貨幣基金的18項(xiàng)規(guī)定，其中指出“再次重申同業(yè)存單不屬于債券”。因此，有人認(rèn)為同業(yè)存單轉(zhuǎn)讓不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓。但我們認(rèn)為這個(gè)只是不同監(jiān)管口徑的定義，增值稅上還是要按照金融商品轉(zhuǎn)讓來繳納增值稅的。
12、金融商品轉(zhuǎn)讓差價(jià)中，買入價(jià)要不要扣減股票、封閉式基金分紅？
財(cái)稅〔2003〕16號(hào)文規(guī)定，金融企業(yè)（包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）從事票、債券買賣業(yè)務(wù)以股票、債券的賣出價(jià)減去買入價(jià)后的余額為營(yíng)業(yè)額。買入價(jià)依照財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，以股票、債券的購(gòu)入價(jià)減去股票、債券持有期間取得的股票、債券紅利收入的余額確定。因此，我們認(rèn)為股票賣出時(shí)，確認(rèn)買入價(jià)不扣減分紅時(shí)是有風(fēng)險(xiǎn)的。
但是對(duì)于封閉式基金，因?yàn)闊o論是原先營(yíng)業(yè)稅下的財(cái)稅【2003】16號(hào)文還是營(yíng)改增后的文件，都沒有基金要減分紅的規(guī)定。但是從邏輯上來說，還是扣減基金分紅比較合理，不過，我們目前從恒生和贏時(shí)勝系統(tǒng)了解到，目前系統(tǒng)暫無法實(shí)現(xiàn)減分紅的增值稅計(jì)算。
13、可轉(zhuǎn)債、可交換債換股時(shí)是否算持有至到期
對(duì)于可轉(zhuǎn)債和可交換債這類特殊的業(yè)務(wù)，在換股時(shí)按照為賣出債券，買入股票處理，還是按照兌付債券，買入股票處理？我們認(rèn)為，由于原先的債券已經(jīng)注銷，應(yīng)該按債券持有至到期兌付處理，不算金融商品轉(zhuǎn)讓行為。
14、證券投資基金的免稅范圍
對(duì)于證券投資基金，36號(hào)文規(guī)定了買賣股票、債券差價(jià)收入免征增值稅。但是目前系統(tǒng)配置中，有的基金公司嚴(yán)格對(duì)公募基金只配股票，債券價(jià)差免稅，其他金融商品按照應(yīng)稅處理，但也有基金公司將所有金融商品買賣價(jià)差都按照應(yīng)稅處理。這一塊從合理性來講，只免股票、債券，不免其他業(yè)務(wù)比如股指期貨、國(guó)債期貨，不利于基金特別是量化的基金操作，我們認(rèn)為應(yīng)該全部做免稅處理才合理。
15、券商大集合的增值稅處理
大集合屬于歷史遺留概念，大集合又分為了限定性集合管理產(chǎn)品和非限定性集合管理產(chǎn)品。自2023年6月1日新基金法出臺(tái)了以后，證券公司投資者超過200人的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃將被定性為公募基金，應(yīng)當(dāng)納入新基金法，不再使用證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定。證監(jiān)會(huì)規(guī)定，新基金法正式施行前，證券公司已經(jīng)設(shè)立的投資者超過200人的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，按照法不溯及既往原則，將依法受到保護(hù)，一些券商將存續(xù)期的大集合產(chǎn)品合同進(jìn)行修改，擴(kuò)大投資范圍，并且可以重新打開申購(gòu)，這種做法得到了監(jiān)管層的默許，所以現(xiàn)在市場(chǎng)上存續(xù)的一些大集合的產(chǎn)品主要是2023年前存續(xù)的。
券商大集合原先營(yíng)業(yè)稅比照公募執(zhí)行，但是目前沒有優(yōu)惠政策，我們認(rèn)為不管是差價(jià)收入還是利息收入，都應(yīng)當(dāng)繳納增值稅。
【第4篇】資管產(chǎn)品增值稅培訓(xùn)
2023年新增知識(shí)點(diǎn)！
資管產(chǎn)品增值稅的征收管理
（一）計(jì)稅方法的選擇
（二）具體規(guī)定
（1）管理人應(yīng)分別核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。
未分別核算的，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)不得適用簡(jiǎn)易方法計(jì)稅。
（2）管理人可選擇分別或匯總核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。
（3）管理人應(yīng)按照規(guī)定的納稅期限，匯總申報(bào)繳納資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的增值稅。
（三）銷售額的確定
1、提供貸款服務(wù)，以2023年1月1日起產(chǎn)生的利息及利息性質(zhì)的收入為銷售額；
2、轉(zhuǎn)讓2023年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、債券、基金、非貨物期貨，可以選擇按照實(shí)際買入價(jià)計(jì)算銷售額，或者以2023年最后一個(gè)交易日的股票收盤價(jià)、債券估值、基金份額凈值、非貨物期貨結(jié)算價(jià)格作為買入價(jià)計(jì)算銷售額。
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【第5篇】資管產(chǎn)品增值稅如何收
一．政策依據(jù)匯總
1.財(cái)稅【2016】36號(hào)；
2.財(cái)稅【2016】46號(hào)；
3.財(cái)稅【2016】70號(hào)；
4.財(cái)稅【2016】140號(hào)；
5.財(cái)稅【2017】2號(hào)；
6.財(cái)稅【2017】56號(hào)；
7.財(cái)稅字【1998】55號(hào)；
8.財(cái)稅【2004】78號(hào)；
9.財(cái)稅【2006】5號(hào)；
10.財(cái)稅【2008】1號(hào)；
二．征稅環(huán)節(jié)
資管產(chǎn)品管理人履行“受人之托，代人理財(cái)”的職責(zé)，從法律關(guān)系來講，其并不是投資主體，資管產(chǎn)品投資收益也歸屬于投資人所有，管理人僅僅是收取管理費(fèi)用而已?？梢姡戏ǖ募{稅人應(yīng)該是資管產(chǎn)品的投資人，只是財(cái)稅主管部門基于征管便利的需要，將資管產(chǎn)品管理人定義為納稅人而已。因此，也就區(qū)分了資管產(chǎn)品管理人的“運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)”和“其他業(yè)務(wù)”，并適用不同的增值稅政策。
簡(jiǎn)單地說，投資人認(rèn)購(gòu)資管產(chǎn)品管理人這一環(huán)節(jié)并不會(huì)因?yàn)槭找娣峙涠a(chǎn)生增值稅納稅義務(wù)，無論是否保本都不會(huì)產(chǎn)生納稅義務(wù)。納稅義務(wù)僅存在于資管產(chǎn)品投資到融資主體并獲得收益的環(huán)節(jié)。
有幾個(gè)投資環(huán)節(jié)，就產(chǎn)生幾個(gè)環(huán)節(jié)的增值稅納稅義務(wù)。對(duì)于資管嵌套行為，每一個(gè)資管產(chǎn)品都可能構(gòu)成增值稅下的納稅義務(wù)人。
三．保本判斷
上述文件對(duì)于投資收益是否產(chǎn)生增值稅納稅義務(wù)給出了保本的判斷標(biāo)準(zhǔn)。筆者理解：
1.保本應(yīng)從合同中的權(quán)利義務(wù)來判斷，不是看最終的投資結(jié)果；合同條款下的權(quán)利義務(wù)指向保本，即使最終資管產(chǎn)品無法兌付，也應(yīng)視為保本；合同條款下權(quán)利義務(wù)并不指向保本，即使兌付了高額收益，也不能視為保本；
2.涉及保本定義的權(quán)利義務(wù)條款，不僅指資管產(chǎn)品主合同的相關(guān)條款，還包括其他一切與資管產(chǎn)品相關(guān)的合同、補(bǔ)協(xié)、增信措施等。
3.稅法上保本的定義不同于金融法上保本的定義，其與資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高低沒有必然聯(lián)系。即使某個(gè)資管產(chǎn)品因收益率太高，而被金融機(jī)構(gòu)視為高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，可能無法兌現(xiàn)逾期收益，甚至本金都可能損失。但是，只要有足夠強(qiáng)的他方增信，能夠達(dá)到保本的目的，依然視為稅法上的保本。
4.保本與增信措施沒有必然關(guān)系。即使沒有增信措施，如果合同中的權(quán)利義務(wù)條款指向保本，依然視為稅法上的保本。因?yàn)樵鲂糯胧┑哪康牟煌械脑鲂糯胧┦菗?dān)保履行義務(wù)，有的增信措施是彌補(bǔ)投資差額，等等。
5.資管產(chǎn)品項(xiàng)下資金的投資性質(zhì)屬于債務(wù)性質(zhì)，無增信措施或增信不夠，依然為稅法上的保本；如果屬于股權(quán)性質(zhì)，則需要足額的增信措施，才可視為保本；
6.劣后級(jí)資金對(duì)于優(yōu)先級(jí)資金的支持，不構(gòu)成保本，因?yàn)橛糜谕顿Y的是契約下的資金整體，不是優(yōu)先級(jí)資金本身；但是，劣后方的支持，可能構(gòu)成保本。
四．金融商品轉(zhuǎn)讓的判斷
贖回、提前終止是否視為金融商品轉(zhuǎn)讓，筆者理解如下：
資管產(chǎn)品中可以設(shè)置一個(gè)存續(xù)期限或幾個(gè)存續(xù)期限或一定條件下的存續(xù)期限或不定存續(xù)期限。這樣，符合某個(gè)存續(xù)期限或某種條件下存續(xù)期限且持有到期的產(chǎn)品，不能視為金融商品轉(zhuǎn)讓。
金融商品轉(zhuǎn)讓前后，金融商品本身是存在的，只是持有主體發(fā)生變更；而贖回、提前終止行為直接導(dǎo)致這部分金融商品的消滅，不能視為轉(zhuǎn)讓金融商品；
要防止將金融商品轉(zhuǎn)讓與贖回、提前終止相混淆，玩弄文字游戲來避稅是不可取的。
五．避稅通道
1.56號(hào)文規(guī)定資管產(chǎn)品管理人可以選擇簡(jiǎn)易計(jì)稅，稅率為3%。可能造成適用6%稅率的直接融資借道資管產(chǎn)品以達(dá)到避稅的目的；
2.對(duì)于結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品，優(yōu)先級(jí)與劣后級(jí)的設(shè)定，以及劣后的增信措施，適當(dāng)處理，確實(shí)能達(dá)到避稅目的。
六．重復(fù)征稅
如前所述，對(duì)于資管嵌套行為，因?yàn)橛卸鄠€(gè)投資行為，多個(gè)資管產(chǎn)品管理人，因此可能產(chǎn)生重復(fù)征稅。當(dāng)然，這并不意味著對(duì)于通道業(yè)務(wù)產(chǎn)生更大的影響，但確實(shí)是需要考慮的一個(gè)因素。
七．納稅義務(wù)判斷的壓力
大型的資管類公司可能同時(shí)管理著成百上千只資管產(chǎn)品，因業(yè)務(wù)開展及創(chuàng)新、獲利等需要，并不必然用同一模板去設(shè)立、運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品。這樣，資管產(chǎn)品管理人如何判斷某個(gè)具體產(chǎn)品是否產(chǎn)生增值稅納稅義務(wù)的壓力就增大了。
【第6篇】資管產(chǎn)品增值稅的通知
導(dǎo)讀：7月1日起，資管行業(yè)“營(yíng)改增”新規(guī)將實(shí)施，標(biāo)志著總規(guī)模超過100萬億的資管行業(yè)，面臨增值稅征繳從無至有的壓力，將對(duì)資管機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、通道業(yè)務(wù)、套利模式和納稅申報(bào)等，產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，相關(guān)問題值得投資者關(guān)注。
一、每日觀點(diǎn)
資管行業(yè)“營(yíng)改增”新政實(shí)施在即。2023年7月1日起，資管行業(yè)增值稅新規(guī)即將實(shí)施，這意味著從7月1日后，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，需以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人，按規(guī)定繳納增值稅，這是繼16年5月金融行業(yè)營(yíng)改增全面實(shí)施以來，對(duì)資管行業(yè)沖擊較大和影響深遠(yuǎn)的財(cái)稅新規(guī)改革。
金融業(yè)“營(yíng)改增”先行，資管業(yè)新規(guī)出臺(tái)一波三折。從16年5月1日起金融業(yè)營(yíng)改增方案開始全面試點(diǎn)，36號(hào)文雖對(duì)資管產(chǎn)品的增值稅納稅行為進(jìn)行規(guī)定，但由于納稅主體不明晰，因此資管產(chǎn)品并沒有繳稅。隨后16年12月21日，財(cái)政部、國(guó)稅局發(fā)布《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（財(cái)稅【2016】140號(hào)），對(duì)資管行業(yè)增值稅繳納范圍等予以補(bǔ)充通知；17年1月11日，發(fā)布《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅政策有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》（財(cái)稅【2017】2號(hào)），做出進(jìn)一步稅收補(bǔ)充規(guī)定。我們將資管行業(yè)稅收規(guī)定的主要要素總結(jié)如下：
1、由誰(shuí)納稅？根據(jù)140號(hào)文、2號(hào)文，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅應(yīng)為，應(yīng)以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人；
2、稅率多少？根據(jù)36號(hào)文，金融服務(wù)（包括貸款服務(wù)、直接收費(fèi)金融服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)、金融商品轉(zhuǎn)讓）等，增值稅率為6%；
3、是否追繳？取消回溯，給于6個(gè)月過度期。資管產(chǎn)品在17年7月1日前運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的應(yīng)稅行為，未繳納增值稅的，不再繳納，已繳納增值稅的，相應(yīng)稅額從資管產(chǎn)品管理人以后月份的增值稅應(yīng)納稅額中抵減；
4、哪些屬應(yīng)稅行為？
（1）管理產(chǎn)品而固定收取的管理費(fèi)、托管費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等，按“直接收費(fèi)金融服務(wù)”繳納增值稅；
（2）利息收入，即運(yùn)用資管產(chǎn)品資金發(fā)放貸款取得利息收入、買入返售金融商品利息收入、融資融券的利息收入、融資性售后轉(zhuǎn)租、罰息、票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貸等業(yè)務(wù)取得的利息和利息性質(zhì)的收入，按“貸款服務(wù)”繳納增值稅；
（3）金融商品轉(zhuǎn)讓收入，即用資管產(chǎn)品進(jìn)行投資，轉(zhuǎn)讓外匯、有價(jià)證券、期貨和其他金融商品轉(zhuǎn)讓（包括基金、信托、理財(cái)?shù)雀髻Y管產(chǎn)品）所有權(quán)的活動(dòng)，以賣出價(jià)扣除買入價(jià)后的余額作為應(yīng)納稅額，若相抵后出現(xiàn)負(fù)差，可結(jié)轉(zhuǎn)至下一期，但年末仍有負(fù)差的，不得轉(zhuǎn)入下一會(huì)計(jì)年度。
5、哪些資管行業(yè)/產(chǎn)品可免征增值稅？
（1）非保本產(chǎn)品不繳納增值稅，保本產(chǎn)品繳納增值稅。根據(jù)140號(hào)文，“保本”是指合同中明確承諾到期本金可全部收回，這種行為按“貸款服務(wù)”納稅，而如果合同中未明確承諾到期本金可全部收回，則金融商品持有期間取得的收益不屬于利息或利息收入，不繳納增值稅。
（2）納稅人購(gòu)入基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資管產(chǎn)品持有至到期，不屬于《銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)注釋》(36號(hào)文)中的“金融商品轉(zhuǎn)讓”，不繳納增值稅；但如果納稅人買賣和申購(gòu)、贖回基金的價(jià)差收入則需按“金融商品轉(zhuǎn)讓”繳納增值稅。
（3）證券投資基金（封閉式、開放式）管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的轉(zhuǎn)讓收入免征增值稅，同時(shí)，證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買賣股票、債券的價(jià)差收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入和其他收入，也暫不征收企業(yè)所得稅。
6、資管行業(yè)沖擊幾何？
資管增值稅開征倒計(jì)時(shí)僅剩2天，營(yíng)改增將對(duì)不同資管機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生重大和深遠(yuǎn)影響，主要包括：
（1）資管行業(yè)整體稅收負(fù)擔(dān)將抬升，實(shí)際收益率面臨下滑。在過去的營(yíng)業(yè)稅制下，資管產(chǎn)品納稅主體通常不清晰，大多處于稅收征管真空地帶，沒有繳過營(yíng)業(yè)稅。但增值稅開征后，資管產(chǎn)品整體稅收成本抬升，按機(jī)構(gòu)自營(yíng)收益率5%計(jì)算，則增值稅成本在28bp左右，投資綜合回報(bào)率有一定下降。
（2）增值稅新政給予公募基金重大優(yōu)惠，公募基金避稅優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。公募基金（無論封閉式還是開放式）從證券市場(chǎng)取得的收入，包括買賣股票、債券的價(jià)差收入、股權(quán)的股息、紅利收入，債券利息和其他收入，本身就享受25%的所得稅免稅優(yōu)勢(shì)。在“營(yíng)改增”新規(guī)下，公募基金買賣股票和債券的價(jià)差收入還免收增值稅，而非公募資管機(jī)構(gòu)則沒有這一優(yōu)惠，公募基金避稅優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，預(yù)計(jì)未來規(guī)模比重將進(jìn)一步擴(kuò)大，而非公募資管稅負(fù)上升，行業(yè)規(guī)?？置媾R收縮風(fēng)險(xiǎn)。
（3）通道類資管產(chǎn)品受沖擊猛烈。通道類資管產(chǎn)品一般原始權(quán)益人是銀行，底層資產(chǎn)是信貸資產(chǎn)，通道工具往往是信托、券商資管和基金子公司，管理人僅收取微薄的通道費(fèi)用（一般千分之1-2，甚至萬分之五）。但在增值稅新規(guī)下，一般納稅人接受貸款服務(wù)不得抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額，通道機(jī)構(gòu)作為納稅主體需要代銀行繳納增值稅，而無法獲得抵扣，按底層資產(chǎn)的貸款利息6.5%來計(jì)算，利息收入需繳納6%增值稅，則資管機(jī)構(gòu)需繳納3.68‰的增值稅，但實(shí)際上，很多券商、基金子公司的通道費(fèi)才不到2‰，完全覆蓋不了稅收成本，受沖擊尤為猛烈。
截止17年1季度，基金子公司專戶規(guī)模余額達(dá)9.9萬億，券商定向資管計(jì)劃規(guī)模高達(dá)16萬億，假設(shè)底層資產(chǎn)全是信貸非標(biāo)，按6.5%的貸款利息計(jì)算，則新增的稅收負(fù)擔(dān)接近1000億，對(duì)行業(yè)的沖擊還是非常劇烈，也將對(duì)流動(dòng)性有一定負(fù)面沖擊。
（4）多層嵌套的資管產(chǎn)品面臨更大稅負(fù)壓力。銀監(jiān)會(huì)334監(jiān)管禁止理財(cái)多層嵌套，資管“營(yíng)改增”也將導(dǎo)致多層嵌套產(chǎn)品面臨更大的稅收負(fù)擔(dān)，在現(xiàn)行政策下，資金每增加一層嵌套（流轉(zhuǎn)一次）就需要繳納一次增值稅，導(dǎo)致實(shí)際稅負(fù)進(jìn)一步攀升。假設(shè)某資管產(chǎn)品預(yù)期收益率7%，如果包含兩層嵌套，則實(shí)際增值稅稅負(fù)攀升至12.36%；如果是3層嵌套，則實(shí)際稅率高達(dá)19.1%，多層嵌套的資管產(chǎn)品將遭受更為沉重的稅負(fù)壓力。
7、債市影響幾何？
國(guó)債、地方政府債、金融債、同業(yè)存單等，具有票息免稅優(yōu)勢(shì)的券種將更加受到青睞，信用債利差或?qū)⑦M(jìn)一步走擴(kuò)。假設(shè)按照當(dāng)前10y國(guó)債、地方債、國(guó)開債，以及6m同存利率分別3.55%、4.12%、4.18%和4.4%利率計(jì)算，則持有期利息的增值稅免稅優(yōu)勢(shì)將帶來20-25bp相對(duì)優(yōu)勢(shì)（相對(duì)于信用債票息需繳6%的稅），而信用債相對(duì)吸引力則有所下降。
二、每日市場(chǎng)回顧
央行連續(xù)5天暫停公開市場(chǎng)操作，債市逐步走弱，現(xiàn)券利率小幅攀升。昨日央行公告不開展公開市場(chǎng)操作，當(dāng)日凈回籠600億，全周凈回籠1700億，此為央行連續(xù)第5日暫停公開市場(chǎng)操作，連續(xù)第7日凈回籠資金。盡管央行未釋放流動(dòng)性，但由于月末財(cái)政支出力度加大，資金面保持平穩(wěn)，銀行間利率漲跌互現(xiàn)，銀行間隔夜利率微漲2bp，7d和1m利率分別大幅下行9bp和19bp。債市逐步走弱，現(xiàn)券收益率窄幅震蕩，10y國(guó)債活躍券上行2bp至3.55%，10y國(guó)開活躍券上行3bp至4.18%。國(guó)債期貨低開震蕩全線收跌，10y和5y主力合約分別下跌0.24%和0.08%。股指全線上漲，中小板大漲近1%，創(chuàng)年內(nèi)新高。國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)收盤多數(shù)飄紅，黑色系領(lǐng)漲，焦煤一度漲停，化工品普遍上揚(yáng)。
【貨幣市場(chǎng)：跨季資金利率整體回落】
貨幣市場(chǎng)資金面先松后緊，央行連續(xù)5天暫停逆回購(gòu)。昨日，央行連續(xù)5天暫停公開市場(chǎng)操作，當(dāng)天有200億7天和400億14天逆回購(gòu)到期，單日凈回籠600億。昨日資金面先松后緊，與前幾日不同的是，跨季的7天和14天價(jià)格回落，7天下行9bp至3.76%、14天下行19bp至4.41%，隔夜利率上行1bp至2.56%。長(zhǎng)端shibor1m、shibor3m均下行3bp。成交量上，除了隔夜交易量減少1326億，7天、14天均上升，分別為1967億、5億。交易所資金gc001加權(quán)平均利率大幅上行209bp至7.27%，gc007加權(quán)平均利率上行61bp至5.63%。
在岸人民幣繼續(xù)大幅升值。截至昨日21:00，美元兌人民幣在岸即期匯率為6.7860，相比前一日下跌132bp；美元兌人民幣離岸即期為6.7928，相比上一日下跌112bp，高于在岸68bp；離岸人民幣12個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為6.8979。
【利率債市場(chǎng)：一級(jí)市場(chǎng)招標(biāo)降溫，現(xiàn)券表現(xiàn)較為疲弱】
利率債一級(jí)市場(chǎng)招標(biāo)降溫。昨日國(guó)開增發(fā)1年和10年期債券，口行新發(fā)一年債券，中標(biāo)利率分別為3.66%、4.15%、3.85%，分別低于前一日市場(chǎng)利率25bp、2bp、8bp，國(guó)開行1年期和10年期中標(biāo)倍數(shù)為2.87、2.72。
二級(jí)收益率窄幅波動(dòng)，漲跌不一。昨日國(guó)債1y-7y均保持不變，分別為3.45%、3.47%、3.47%，10y上行1bp為3.55%。進(jìn)出口債3y下行1bp，5y上行2bp至4.17%。國(guó)開債1y下行3bp至3.88%、3y、5y、7y分別上行1bp、2bp、1bp至4.05%、4.10%、4.20%，10y上行1bp至4.18%。
國(guó)債期貨震蕩收跌，情緒疲弱。5年期國(guó)債期貨主力合約tf1709收于98.09，相對(duì)前一交易日結(jié)算價(jià)繼續(xù)下跌，為0.08%；tf17012收于98.085元，下跌0.09%；tf1803收于98.055元，小幅下行0.01%；10年期國(guó)債期貨主力合約t1709報(bào)收
98.415元，下跌0.24%。
【信用債市場(chǎng)：收益率整體下行】
收益率整體下行。昨日短融交投較為清淡，成交主要集中在9月底前到期和年底到期的 aaa 短融產(chǎn)品。中票交投情緒一般，各類機(jī)構(gòu)均有參與。企業(yè)債交投較為清淡，基金、保險(xiǎn)、銀行和券商資管均有參與。中債中短期票據(jù)收益率曲線（aaa）1y下行2bp至4.39%，3y下行4bp為4.46%，5y下行3bp至4.56%。成交活躍的公司債中，aaa級(jí)的17中糧scp009收益率上升1bp為4.30%，aa級(jí)的17精功cp001收益率下行97bp至6.44%。
信用利差持續(xù)收窄，高評(píng)級(jí)收窄幅度低于低評(píng)級(jí)。昨日aaa評(píng)級(jí)和aa+評(píng)級(jí)1y、5y信用利差分別收窄1bp、4bp，5y均保持不變，aa、aa-評(píng)級(jí)期限信用利差收窄幅度高于aaa和aa+評(píng)級(jí)，其中1y、3y、5y分別收窄6bp、3bp、5bp。從收益率所處位置來看，所有評(píng)級(jí)和期限的信用利差均下降至32%分位數(shù)以下，特別是所有評(píng)級(jí)的3y信用利差均低于歷史分位數(shù)的20%，特別是aa+和aa，信用利差分位數(shù)分別位于16%和10%。
【轉(zhuǎn)債及交換債市場(chǎng)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)繼續(xù)下跌】
昨日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌0.47%。在漲跌幅排行榜中，僅有4只可轉(zhuǎn)債上漲，其中歌爾轉(zhuǎn)債和15國(guó)資eb分別上漲1.22%和0.63%；廣汽轉(zhuǎn)債和格力轉(zhuǎn)債跌幅居前，分別下跌4.03%和1.85%。
【股票及商品市場(chǎng)：股市全線收漲，商品多數(shù)上漲】
滬深全線收漲。昨日上證綜指上漲0.47%，深成指上升0.58%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.3%。計(jì)算機(jī)、建筑材料、采掘上漲，分別上漲1.58%、1.15%和1.04%。概念板塊中，小程序大漲3.16%，粵港澳自貿(mào)區(qū)和粵港澳大灣區(qū)表現(xiàn)疲弱，分別下跌0.83%，0.39%。
大宗商品中黑色化工表現(xiàn)較好。黑色系除動(dòng)力煤小幅下跌0.07%外，其余全部上漲，相對(duì)前一交易日結(jié)算價(jià)，焦煤繼續(xù)上漲，為7.76%，焦炭、鐵礦石分別上漲4.26%、4.49%；有色板塊整體小幅上升，滬銀，滬銅分別上升0.32%，1.30%，滬鋁上漲0.39%；化工表現(xiàn)較好，甲醇、pvc和pta分別上漲2.00%、2.76%、1.04%；農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)疲弱，除豆粕小幅上漲0.11%以外，雞蛋、玉米、棉花分別小幅下跌0.02%、0.82%、1.53%。
【第7篇】資管產(chǎn)品增值稅政策
1、計(jì)稅方法：
資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。
2、資管產(chǎn)品管理人：
資管產(chǎn)品管理人包括銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司、私募基金管理人、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。
3、資管產(chǎn)品的范圍：
資管產(chǎn)品包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。
4、資管產(chǎn)品的其他增值稅處理規(guī)定：
（1）管理人應(yīng)分別核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。未分別核算的，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)不得適用上述規(guī)定。
（2）管理人可選擇分別或匯總核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。
（3）管理人應(yīng)按照規(guī)定的納稅期限，匯總申報(bào)繳納資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)增值稅。
（4）2023年7月1日（含）以后，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人，按照現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅。
（5）對(duì)資管產(chǎn)品在2023年7月1日前運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，未繳納增值稅的，不再繳納；已繳納增值稅的，已納稅額從資管產(chǎn)品管理人以后月份的增值稅應(yīng)納稅額中抵減。
【第8篇】資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題解讀
2023年初，“增值稅”無疑是資管機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高的關(guān)鍵詞之一。
因?yàn)榘凑肇?cái)政部和國(guó)稅總局《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（56號(hào)文），資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，將以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人，按照3%的征收率繳納增值稅，開征日期劃定為2023年1月1日。
中國(guó)有超過100萬億元規(guī)模的金融資管市場(chǎng)，此番資管產(chǎn)品增值稅開征，不僅會(huì)對(duì)金融資管機(jī)構(gòu)造成影響，很可能也會(huì)對(duì)投資者或融資方造成影響。事實(shí)上，由于按照56號(hào)文，資管產(chǎn)品增值稅的納稅人為產(chǎn)品管理人，但是由于產(chǎn)品管理人并沒有享受產(chǎn)品的投資收益，后續(xù)可能會(huì)通過合同的相關(guān)條款轉(zhuǎn)嫁給投資者或融資方等。
據(jù)了解，目前已經(jīng)有金融機(jī)構(gòu)發(fā)出資管增值稅征收的通知告訴投資者，相關(guān)收益可能會(huì)因?yàn)槎愘M(fèi)繳納而下降。12月25日，中江信托在官網(wǎng)發(fā)布公告，“受56號(hào)文資管產(chǎn)品繳納增值稅影響，自2023年1月1日起，我公司管理的存續(xù)及新增信托產(chǎn)品各受益人及參與方的信托利益金額及交易價(jià)款等可能因稅費(fèi)繳納而下降，屆時(shí)以實(shí)際到賬金額為準(zhǔn)?！?/p>
那么哪些資管產(chǎn)品會(huì)收到影響？投資人是否會(huì)受到影響？且聽小編慢慢道來。
哪些資管產(chǎn)品需要繳納增值稅？
56號(hào)文明確提出，“包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品，以及財(cái)稅部門規(guī)定的其他產(chǎn)品。
其實(shí)征稅范圍概括起來就是，公募基金的債券利息收入、非公募的保本產(chǎn)品的利息收入、非公募的非保本產(chǎn)品的非免稅項(xiàng)目的利息收入和轉(zhuǎn)讓價(jià)差。值得一提的是，根據(jù)此前財(cái)稅36號(hào)文，公募基金被定義為“金融機(jī)構(gòu)”無疑是適用免征規(guī)定的。
公募基金明確可以免去股票、債券的價(jià)差收入增值稅，是各類資管產(chǎn)品中惟一具有“優(yōu)勢(shì)”的產(chǎn)品，再疊加公募基金可免所得稅的調(diào)控，使得公募基金在稅收上市優(yōu)勢(shì)最為明顯的資管品種。
從類別來看，股票類基金受影響較小，債券類基金的影響相對(duì)較大，而保本型資管產(chǎn)品可謂接連受到重創(chuàng)，未來將正式出臺(tái)的《資管新規(guī)》將推進(jìn)“打破剛兌”，而1月1日起，保本資管產(chǎn)品產(chǎn)生的收益也會(huì)被計(jì)做利息，產(chǎn)生增值稅，因此保本資管產(chǎn)品無論是投資人還是管理人來承擔(dān)稅收，保本資管產(chǎn)品都是不利的。
那么如何征收呢？
簡(jiǎn)單計(jì)稅方法，3%征收率。
分保本型和非保本型分類征收：保本型，按利息征收；非保本型，是證券投資基金就對(duì)債券的利息征收，是非證券投資基金，對(duì)買賣價(jià)差和利息雙方同時(shí)征收。
資管產(chǎn)品增值稅的納稅人為產(chǎn)品管理人，是否會(huì)轉(zhuǎn)嫁給投資者？
之前的財(cái)稅[2016]140號(hào)文中規(guī)定：“資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人?！?/p>
不少機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，由于按照56號(hào)文，資管產(chǎn)品增值稅的納稅人為產(chǎn)品管理人，但是由于產(chǎn)品管理人并沒有享受產(chǎn)品的投資收益，后續(xù)可能會(huì)通過合同的相關(guān)條款轉(zhuǎn)嫁給投資者或融資方等。
根據(jù)券商中國(guó)（quanshangcn ）報(bào)道，一位券商固收部研究員表示：“原有的資管產(chǎn)品合同里沒有賦予管理人代扣代繳增值稅的權(quán)利，所以需要管理人對(duì)合同進(jìn)行修改，或者簽訂補(bǔ)充協(xié)議，尤其對(duì)于券商的通道業(yè)務(wù)而言沖擊非常大。規(guī)模較大的通道業(yè)務(wù)管理費(fèi)都收得很低，完全沒有辦法承受繳納增值稅的壓力，必須簽補(bǔ)充協(xié)議，不然完全虧本?！?/p>
事實(shí)上，除了上文提到的中江信托，以有多家資管機(jī)構(gòu)發(fā)布了公告。
12月27日，永安國(guó)富公告稱，基金財(cái)產(chǎn)投資的相關(guān)稅收，由基金份額持有人承擔(dān)。稅款會(huì)從基金財(cái)產(chǎn)中予以扣除，可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值和份額凈值減少。
12月29日，東方證券資產(chǎn)管理公司發(fā)布公告稱，明年起增值稅及附加稅費(fèi)將從資管產(chǎn)品中提取繳納，可能會(huì)使相關(guān)產(chǎn)品凈值或?qū)嶋H收益降低。
● 編輯：馬小授
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● 綜合資料：beta財(cái)富管理券商中國(guó)、金融監(jiān)管研究院、私募工場(chǎng)、永安國(guó)富、中國(guó)基金報(bào)
【第9篇】資管產(chǎn)品增值稅政策執(zhí)行
目前與資管產(chǎn)品增值稅相關(guān)的文件有：
《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）
《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（財(cái)稅[2016]140號(hào)）；
《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅政策有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》（財(cái)稅[2017]2號(hào)）；
《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅[2017]56號(hào)）
《關(guān)于租入固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣等增值稅政策的通知》（財(cái)稅[2017]90號(hào)）
根據(jù)上述相關(guān)文件規(guī)定，可確定：
一、資管產(chǎn)品納稅義務(wù)人：資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人。
二、資管產(chǎn)品管理人范圍：銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司、私募基金管理人、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。財(cái)政部和稅務(wù)總局規(guī)定的其他資管產(chǎn)品管理人。
三、資管產(chǎn)品管理人涉及的業(yè)務(wù)應(yīng)分為兩種類型（資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)），且需分開核算。
（一）資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)
資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)是指，資管產(chǎn)品管理人（以下稱管理人）運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為。
（二）其他業(yè)務(wù)
其他業(yè)務(wù)，大體包括兩類：
1、管理服務(wù)
管理人接受投資者委托或信托，對(duì)受托資產(chǎn)提供的管理服務(wù)。
2、其他應(yīng)稅行為
管理人發(fā)生的除資管業(yè)務(wù)之外的其他增值稅應(yīng)稅行為。如非受托理財(cái)，而是使用自有資金發(fā)放貸款或買賣金融工具等。
（三）兩類業(yè)務(wù)分別核算分別計(jì)稅
1、管理人接受投資者委托或信托對(duì)受托資產(chǎn)提供的管理服務(wù)以及管理人發(fā)生的除本通知第一條規(guī)定的其他增值稅應(yīng)稅行為（以下稱其他業(yè)務(wù)），按照現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅。
2、管理人應(yīng)分別核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。未分別核算的，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)不得適用本通知第一條規(guī)定。
四、資管產(chǎn)品范圍：銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。財(cái)政部和稅務(wù)總局規(guī)定的其他資管產(chǎn)品。
五、資管產(chǎn)品稅率：資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。
六、資管產(chǎn)品銷售額確定：自2023年1月1日起,資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品提供的貸款服務(wù)、發(fā)生的部分金融商品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，按照以下規(guī)定確定銷售額：
（一）提供貸款服務(wù)，以2023年1月1日起產(chǎn)生的利息及利息性質(zhì)的收入為銷售額；
（二）轉(zhuǎn)讓2023年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、債券、基金、非貨物期貨，可以選擇按照實(shí)際買入價(jià)計(jì)算銷售額，或者以2023年最后一個(gè)交易日的股票收盤價(jià)（2023年最后一個(gè)交易日處于停牌期間的股票，為停牌前最后一個(gè)交易日收盤價(jià)）、債券估值（中債金融估值中心有限公司或中證指數(shù)有限公司提供的債券估值）、基金份額凈值、非貨物期貨結(jié)算價(jià)格作為買入價(jià)計(jì)算銷售額。
七、資管產(chǎn)品增值稅計(jì)算
（1）以貸款服務(wù)確認(rèn)收入
對(duì)于以貸款服務(wù)項(xiàng)目繳納增值稅的資管產(chǎn)品收益，對(duì)應(yīng)的應(yīng)納稅額為：
應(yīng)納稅額=含稅銷售額×征收率/（1+3%）
（2）以金融商品轉(zhuǎn)讓確認(rèn)收入
對(duì)于按照金融商品轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目計(jì)征增值稅的，對(duì)應(yīng)的應(yīng)納稅額為：
應(yīng)納稅額=轉(zhuǎn)讓價(jià)差的銷售額（含稅）×3%/（1+3%）
轉(zhuǎn)讓價(jià)差的銷售額=（金融商品賣出價(jià)-金融商品買入價(jià)）（可正負(fù)抵扣）
八、資管業(yè)務(wù)主要業(yè)務(wù)形式、涉及的增值稅應(yīng)稅行為及對(duì)應(yīng)稅率。
1、資管產(chǎn)品涉及業(yè)務(wù)形式上主要有三種①對(duì)資管產(chǎn)品進(jìn)行日常運(yùn)營(yíng)維護(hù)所收的管理費(fèi)收入②運(yùn)用資管產(chǎn)品發(fā)放貸款③運(yùn)用資管產(chǎn)品進(jìn)行投資，其中投資又分為保本固定收益或非保本收益、買賣股票債券等金融商品差價(jià)收入，對(duì)所涉及的增值稅應(yīng)稅行為應(yīng)從實(shí)質(zhì)上進(jìn)行判定，而非只是從形式上判定。
2、資管業(yè)務(wù)涉及的增值稅應(yīng)稅行為主要為財(cái)稅〔2016〕36號(hào)文中金融服務(wù)相關(guān)的應(yīng)稅行為的前三大類：①直接收費(fèi)金融服務(wù)②貸款服務(wù)③金融商品轉(zhuǎn)讓，后兩種適用資管產(chǎn)品3%征收率簡(jiǎn)易征收。
1.直接收費(fèi)金融服務(wù)
根據(jù)，直接收費(fèi)金融服務(wù)，是指為金融業(yè)務(wù)提供相關(guān)服務(wù)、并且收取費(fèi)用的業(yè)務(wù)活動(dòng)。其中就包括提供資產(chǎn)管理、信托管理、基金管理等服務(wù)。其中，以資管產(chǎn)品管理人收取的管理費(fèi)即為銷售額，適用6%的一般計(jì)稅方法。
2.貸款服務(wù)
貸款服務(wù)范圍包括既包括以固定利率發(fā)放的貸款，也包括運(yùn)用資管產(chǎn)品進(jìn)行投資，以投資名義，但合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益，各種占用、拆借資金取得的收入及以貨幣資金投資收取的固定利潤(rùn)或保底利潤(rùn)。適用資管產(chǎn)品3%征收率簡(jiǎn)易征收。
金融商品持有期間（含到期）取得的非保本的上述收益,不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。
納稅人購(gòu)入基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期，不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，也不征收增值稅。
3.金融商品差價(jià)轉(zhuǎn)入
金融商品轉(zhuǎn)讓，是指轉(zhuǎn)讓外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，也包括基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品和各種金融衍生品。適用資管產(chǎn)品3%征收率簡(jiǎn)易征收。
常見的按“金融商品轉(zhuǎn)讓”繳納增值稅的投資類型包括買賣（未持有至到期）債券、股票等有價(jià)證券；買賣（未持有至到期）基金、信托、銀行理財(cái)?shù)荣Y管產(chǎn)品。
證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券所產(chǎn)生的金融商品轉(zhuǎn)讓收入予以免稅。
九、增值稅資管產(chǎn)品增值稅執(zhí)行時(shí)間：2023年1月1日開始實(shí)施。對(duì)資管產(chǎn)品在2023年7月1日前運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，未繳納增值稅的，不再繳納；已繳納增值稅的，已納稅額從資管產(chǎn)品管理人以后月份的增值稅應(yīng)納稅額中抵減
附：資管管理人業(yè)務(wù)一覽表
【第10篇】資管產(chǎn)品增值稅問題
《財(cái)經(jīng)》記者 龔奕潔 /文 楊秀紅/編輯
趕在資管產(chǎn)品增值稅原定的起征日之前，資管業(yè)備受關(guān)注的增值稅問題終于靴子落地。
6月30日下午，財(cái)政部稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”）。《通知》要求，資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅；并將起征日推遲至2023年1月1日。
有業(yè)內(nèi)人士感慨，“大刀還是落地了”。但多位資產(chǎn)管理人士則認(rèn)為，在實(shí)施細(xì)則一直未明確的情況下，與此前的政策力度相比，上述《通知》堪稱利好。
“原定于7月1日要執(zhí)行的政策對(duì)于資管業(yè)的影響還是比較大的，而且細(xì)則沒有明確，大家都在觀望，此次《通知》將起征時(shí)間推遲到2023年1月，最起碼又給了資管業(yè)半年的緩沖期。”一位城商行資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。
較之從前，此次新規(guī)是否降低了稅務(wù)成本？上述負(fù)責(zé)人表示不一定，“原先一些利率債、同業(yè)資產(chǎn)的資管產(chǎn)品是免稅的，但現(xiàn)在都統(tǒng)一征稅了?！?/p>
據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者此前了解，資管各業(yè)態(tài)在通過各種途徑向財(cái)政部和稅務(wù)總局提出建議，具體征收的細(xì)則正在調(diào)研過程中（詳見《財(cái)經(jīng)》雜志文章《140號(hào)文驚擾資管業(yè)》 ）。
作為稅收營(yíng)改增的一部分，2023年12月21日，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局頒發(fā)《關(guān)于明確金融房地產(chǎn)開發(fā)教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（140號(hào)文），提出“資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人”，并將起征時(shí)間追溯至2023年5月1日起執(zhí)行。
140號(hào)文一出，在業(yè)內(nèi)引起軒然大波。德勤中國(guó)稅務(wù)及商務(wù)咨詢服務(wù)華北區(qū)主管合伙人朱桉對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示， 中國(guó)至今對(duì)投資行為沒有很清楚的界限和劃分，140號(hào)文將資管產(chǎn)品的投資認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)行為，從而導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)要繳納更多的稅。
140號(hào)文對(duì)資管產(chǎn)品的增值稅征收率并未做出特別說明，而按照營(yíng)改增的一般要求，增值稅率為6%。若起征時(shí)間追溯至2023年5月1日，由于資管產(chǎn)品無法追溯已經(jīng)結(jié)束管理的產(chǎn)品計(jì)劃，投資收益早已兌現(xiàn)給投資者，資管機(jī)構(gòu)只能自行補(bǔ)繳，這很可能令相關(guān)機(jī)構(gòu)全年收入無法覆蓋納稅。
無奈之下，基金業(yè)協(xié)會(huì)代表各類機(jī)構(gòu)，兩次出面與財(cái)政部進(jìn)行溝通。
第一輪溝通不順。財(cái)政部于2023年12月31日再發(fā)通知，對(duì)140號(hào)文進(jìn)行解讀，再次明確資產(chǎn)管理人需要為資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作過程中應(yīng)稅部分交增值稅，資產(chǎn)管理人也包括基金公司、信托公司、銀行理財(cái)?shù)取?/p>
此后，基金業(yè)協(xié)會(huì)在2023年的第一周再次與財(cái)政部溝通。2023年1月11日，財(cái)政部發(fā)布通知，將資管產(chǎn)品起征時(shí)點(diǎn)調(diào)整為2023年7月1日，較此前規(guī)定推后14個(gè)月，給了資管行業(yè)緩沖的時(shí)間。至于稅種征收細(xì)則，通知稱將稍后推出。
在以往的營(yíng)業(yè)稅體系下，雖然規(guī)定資管產(chǎn)品應(yīng)該納稅，但是由于沒有清晰的納稅主體，所以基本上從未在產(chǎn)品層面繳納過營(yíng)業(yè)稅。而140號(hào)文第一次將資管產(chǎn)品作為納稅主體提出，顛覆了資管行業(yè)對(duì)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念，對(duì)產(chǎn)品無法再進(jìn)行穿透設(shè)計(jì)，既要顧及產(chǎn)品層面，也要顧及投資層面。
據(jù)財(cái)政部和國(guó)稅總局的文件，資管產(chǎn)品管理人，包括銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司、私募基金管理人、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。
資管產(chǎn)品，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。
以下為財(cái)政部《通知》全文
關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知
財(cái)稅〔2017〕56號(hào)
各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局）、國(guó)家稅務(wù)局、地方稅務(wù)局，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)務(wù)局：
現(xiàn)將資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題通知如下：
一、資管產(chǎn)品管理人（以下稱管理人）運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為（以下稱資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)），暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。
資管產(chǎn)品管理人，包括銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司、私募基金管理人、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。
資管產(chǎn)品，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。
財(cái)政部和稅務(wù)總局規(guī)定的其他資管產(chǎn)品管理人及資管產(chǎn)品。
二、管理人接受投資者委托或信托對(duì)受托資產(chǎn)提供的管理服務(wù)以及管理人發(fā)生的除本通知第一條規(guī)定的其他增值稅應(yīng)稅行為（以下稱其他業(yè)務(wù)），按照現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅。
三、管理人應(yīng)分別核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。未分別核算的，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)不得適用本通知第一條規(guī)定。
四、管理人可選擇分別或匯總核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。
五、管理人應(yīng)按照規(guī)定的納稅期限，匯總申報(bào)繳納資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)增值稅。
六、本通知自2023年1月1日起施行。
對(duì)資管產(chǎn)品在2023年1月1日前運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，未繳納增值稅的，不再繳納；已繳納增值稅的，已納稅額從資管產(chǎn)品管理人以后月份的增值稅應(yīng)納稅額中抵減。
財(cái)政部 稅務(wù)總局
2023年6月30日
【第11篇】資管產(chǎn)品增值稅政策56
長(zhǎng)江商報(bào)訊（記者 紀(jì)文君）原定于7月1日?qǐng)?zhí)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品征稅政策推遲至2023年1月1日?qǐng)?zhí)行。自2023年3月24日財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》至今，隨著跨年日期逼近，不少券商運(yùn)營(yíng)外包服務(wù)方已開始向所服務(wù)的資管機(jī)構(gòu)提醒相關(guān)事項(xiàng)，并梳理了相關(guān)法律法規(guī)，要求資產(chǎn)管理人參與相關(guān)培訓(xùn)，及時(shí)完成與服務(wù)方的交互，以確?；鸬恼＿\(yùn)營(yíng)。
2023年6月，財(cái)政部稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅〔2017〕56號(hào)文，以下簡(jiǎn)稱56號(hào)文）表示，資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。
記者經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，在金融業(yè)推行“營(yíng)改增”的大背景下，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局在兩年間先后發(fā)布一系列文件進(jìn)行規(guī)范和完善。
2023年3月，《關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）發(fā)布，明確2023年5月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)，金融業(yè)納入試點(diǎn)范圍，對(duì)金融行業(yè)適用的增值稅情況進(jìn)行了框架性規(guī)范。
海通證券研報(bào)指出，140號(hào)文明確提出非保本收益不征收增值稅，保本收益需繳納增值稅，這樣來看，影響較大的是銀行保本理財(cái)和公募保本基金；而目前券商資管和基金子公司等由于已禁止提供保本承諾，影響較小。
資管產(chǎn)品繳納增值稅歷時(shí)近兩年時(shí)間，期間經(jīng)過兩度推延，給予財(cái)政部更多的時(shí)間制定細(xì)節(jié)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管多次推遲執(zhí)行時(shí)間，但由于資管行業(yè)涉及一行三會(huì)等監(jiān)管部門所分管領(lǐng)域，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，相互之間交叉重疊，倘若“一刀切”征收將給金融市場(chǎng)帶來諸多不確定性，推遲至2023年1月1日，為資管行業(yè)就征稅事宜爭(zhēng)取到更多準(zhǔn)備時(shí)間。一券商研究人士對(duì)記者表示，開征資管增值稅在目前監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下， 將在某種程度上遏制一些金融機(jī)構(gòu)亂象，助推金融生態(tài)鏈重塑。
【第12篇】資管產(chǎn)品增值稅56
超過百萬億規(guī)模的資產(chǎn)管理市場(chǎng)，將于2023年1月1日期正式開征資管產(chǎn)品增值稅。
此前不少機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，按照56號(hào)文，資管產(chǎn)品增值稅的納稅人為產(chǎn)品管理人，但是由于產(chǎn)品管理人并沒有享受產(chǎn)品的投資收益，后續(xù)很可能會(huì)通過合同的相關(guān)條款轉(zhuǎn)嫁給投資者或者融資方。
果不其然，28日晚間，東方證券資產(chǎn)管理公司率先發(fā)布公告稱，明年起增值稅及附加稅費(fèi)將從資管產(chǎn)品中提取繳納，相關(guān)產(chǎn)品凈值或?qū)⒁虼私档汀?/p>
東證資管公告顯示，自2023年1月1日起，公司旗下所管理的公募基金及資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照規(guī)定的征收率繳納增值稅及附加稅費(fèi)，而這些稅款是產(chǎn)品管理、運(yùn)作和處分過程中發(fā)生的，將由產(chǎn)品資產(chǎn)承擔(dān)，從產(chǎn)品資產(chǎn)中提取繳納，可能會(huì)使相關(guān)產(chǎn)品凈值或?qū)嶋H收益降低。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，類似公告將在公募基金、券商資管全行業(yè)蔓延開來。
不僅是公募市場(chǎng)，私募基金也開始發(fā)出公告告知投資者，基金財(cái)產(chǎn)投資的相關(guān)稅收，由基金份額持有人承擔(dān)。稅款會(huì)從基金財(cái)產(chǎn)中予以扣除，可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值和份額凈值減少。
某券商托管部人士對(duì)記者表示，140號(hào)文發(fā)布前，在原稅法下對(duì)私募基金的收益并無明確納稅義務(wù)，140號(hào)文明確了產(chǎn)品的收益由管理人作為納稅義務(wù)人，即私募基金的收益需要征收增值稅，這是最大的實(shí)質(zhì)性變化，“收益征稅會(huì)直接導(dǎo)致私募基金的盈利減少，收益下降，通過基金凈值的形式傳導(dǎo)至基金持有人，從而降低了基金持有人的投資收益。”
此前，還有信托公司公告告知投資者，相關(guān)收益可能會(huì)因稅費(fèi)繳納而下降。
12月25日，中江信托在官網(wǎng)發(fā)布公告，“受56號(hào)文資管產(chǎn)品繳納增值稅影響，自2023年1月1日起，我公司管理的存續(xù)及新增信托產(chǎn)品各受益人及參與方的信托利益金額及交易價(jià)款等可能因稅費(fèi)繳納而下降，屆時(shí)以實(shí)際到賬金額為準(zhǔn)。”
“目前主要問題是存續(xù)信托項(xiàng)目由誰(shuí)來交？信托公司自己肯定承擔(dān)不了，所以盡量讓投資者或融資方來承擔(dān)，實(shí)在無法協(xié)商只能自己承擔(dān)?！惫獯笈d隴信托研究員袁吉偉對(duì)記者表示，“新業(yè)務(wù)會(huì)做好增值稅的安排問題，稅收這塊成本還是挺高的，一般都會(huì)轉(zhuǎn)嫁給融資方或投資者。”
本文觀點(diǎn)僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不作為投資依據(jù)，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
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【第13篇】資管產(chǎn)品增值稅是多少
繼國(guó)海證券債券代持“蘿卜章”這一牽涉資管業(yè)務(wù)的“黑天鵝”事件后，資管圈年底又迎來“重?fù)簟?，以后資管產(chǎn)品管理人在運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中，必須得繳納增值稅！這會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生什么影響呢？諾亞研究為此進(jìn)行了解答。
通知原文：
諾亞研究觀點(diǎn)：
首先，根據(jù)140號(hào)文第四條規(guī)定，“資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人”。該條明確規(guī)定了資管產(chǎn)品管理人為資管產(chǎn)品的增值稅納稅義務(wù)人，相比以前資管行業(yè)稅收問題無明確規(guī)定的情況，無疑增加了管理人的稅收負(fù)擔(dān)。
其次，結(jié)合其他幾條規(guī)定，諾亞研究認(rèn)為，對(duì)于非通道類資管產(chǎn)品（如銀行理財(cái)、公募基金、非債權(quán)類券商資管產(chǎn)品等），若投資非保本型的、非價(jià)格交易型的產(chǎn)品，則不繳納增值稅；若投資明確保本型的產(chǎn)品或價(jià)格交易型的產(chǎn)品（如股票、債券、場(chǎng)內(nèi)交易型貨幣基金、etf基金等非持有至到期類產(chǎn)品），則需按資本利得部分繳納增值稅。
對(duì)于“通道類”資管產(chǎn)品，如非標(biāo)債權(quán)類業(yè)務(wù)（信托、券商資管計(jì)劃、基金資管計(jì)劃、私募契約型基金、保險(xiǎn)資管等），對(duì)管理人自結(jié)息日起90天內(nèi)發(fā)生的應(yīng)收未收利息按現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅，自結(jié)息日起90天后發(fā)生的應(yīng)收未收利息暫不繳納增值稅，待實(shí)際收到利息時(shí)按規(guī)定繳納增值稅。
此外，對(duì)于私募股權(quán)基金（pe）業(yè)務(wù)，按股權(quán)退出取得的收益，基金管理人繳納增值稅。
簡(jiǎn)單映射關(guān)系如下圖：
目前金融體系內(nèi)產(chǎn)品互相嵌套、交叉持有現(xiàn)象普遍存在，如客戶a買了b銀行保本理財(cái)，b銀行保本理財(cái)投了c券商資管產(chǎn)品，c券商資管產(chǎn)品用于發(fā)放委貸給企業(yè)，那么對(duì)于c券商和客戶a都要繳納增值稅，這種復(fù)雜的投資鏈條在繳稅界定則會(huì)出現(xiàn)重復(fù)繳納問題，目前104號(hào)文內(nèi)容規(guī)定尚存在界定不明晰和執(zhí)行較困難的情況，不排除后續(xù)會(huì)出臺(tái)針對(duì)性的補(bǔ)充文件，我們會(huì)定期關(guān)注。
《通知》對(duì)投資者的影響
需要注意的是，對(duì)于投資者來說，諾亞研究認(rèn)為這次出具的文件還是有需要再明確的地方，按照這個(gè)執(zhí)行起來目前來看還有不少障礙。同時(shí)，140號(hào)文對(duì)于什么叫“保本”給出了一個(gè)解釋，即保本是指合同中明確承諾到期本金可全部收回，那這種行為按貸款服務(wù)繳納增值稅，如果合同中沒有明確承諾到期本金可全部收回，則這種金融商品持有期間的取得的收益屬于非保本收益，這個(gè)就不繳納增值稅。因此，可以明確已購(gòu)買資管產(chǎn)品中非保本產(chǎn)品且持有至到期的話不受影響。
另外，按照《通知》規(guī)定，管理人需對(duì)2023年5月1日以來的發(fā)行的保本型或者非保本非持有至到期的產(chǎn)品繳稅，按已定資管合同，該部分只構(gòu)成管理人的費(fèi)用支出，不影響產(chǎn)品收益。但以后發(fā)行產(chǎn)品，管理人該部分的成本是否會(huì)轉(zhuǎn)嫁到投資人，目前還不得知。
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【第14篇】關(guān)于資管產(chǎn)品繳納增值稅問題
資管產(chǎn)品，是經(jīng)專屬監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的證券、公募基金管理等公司，向特定客戶募集資金或者接受客戶資產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，運(yùn)營(yíng)受托資產(chǎn)，為資產(chǎn)委托人創(chuàng)造收益的一種金融產(chǎn)品。財(cái)稅〔2017〕56號(hào)文件對(duì)資管產(chǎn)品作了進(jìn)一步細(xì)化，資管產(chǎn)品包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托(包括集合資金信托、單一資金信托)、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金等14類金融產(chǎn)品，比較常見的有銀行提供的投資理財(cái)產(chǎn)品、信托公司的信托計(jì)劃、基金公司發(fā)行的基金產(chǎn)品等，而文件明確的資管產(chǎn)品管理人有銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司等9類單位組成，主要承擔(dān)運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品為客戶創(chuàng)造收益的責(zé)任。
一、簡(jiǎn)易計(jì)稅優(yōu)惠
財(cái)稅〔2017〕56號(hào)文件首次明確，資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品取得的增值稅應(yīng)稅收入，適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按3%征收率計(jì)算繳納增值稅。
例1：a客戶與b銀行簽訂了一份理財(cái)品種為“安富”的理財(cái)服務(wù)協(xié)議，本金100萬元，期限1年，b銀行負(fù)風(fēng)險(xiǎn)全責(zé)，享利潤(rùn)70%;a客戶享利潤(rùn)30%及保底收益(等同協(xié)議期銀行存款定期年息兩倍)。銀行存款定期年利率為3.5%，到期利潤(rùn)為17萬元，b銀行分得利潤(rùn)10萬元，則b銀行按財(cái)稅〔2017〕56號(hào)文件第一條規(guī)定，應(yīng)繳增值稅=10 ÷（1+3%） ×3%=0.29萬元。
二、其他收入按適用稅率計(jì)稅
根據(jù)財(cái)稅〔2017〕56號(hào)文件第二條規(guī)定，資管產(chǎn)品管理人的其他業(yè)務(wù)收入和對(duì)受托資產(chǎn)提供的管理服務(wù)（接受投資者委托或信托)，按照現(xiàn)行規(guī)定計(jì)算繳納增值稅，如銀行將資金貸給企業(yè)使用而取得貸款利息收入的業(yè)務(wù)活動(dòng)、信托公司按信托合同對(duì)受托資產(chǎn)（包括銀行存款、短期投資、長(zhǎng)期股權(quán)投資、客戶貸款、固定資產(chǎn)等）提供管理服務(wù)應(yīng)按6%稅率計(jì)算繳納增值稅。
例2：c銀行與d企業(yè)簽定一份期限為一年的貸款合同，貸款年利率為8%，貸款額為100萬元，到期取得貸款利息8萬元，按上述規(guī)定這筆利息收入屬于資管產(chǎn)品管理人的其他業(yè)務(wù)收入，應(yīng)按照“貸款服務(wù)”計(jì)算繳納增值稅：
應(yīng)繳增值稅=8 ÷（1+6%）×6%=0.45萬元。
例3：e信托公司受f投資公司委托為其提供資產(chǎn)管理服務(wù)，受托資產(chǎn)價(jià)值1億元，e信托公司按年收取0.5%管理服務(wù)費(fèi)，按上述規(guī)定這筆收入屬于資管產(chǎn)品管理人對(duì)受托資產(chǎn)提供的管理服務(wù)收入，應(yīng)按照“直接收費(fèi)金融服務(wù)”計(jì)算繳納增值稅：
應(yīng)繳增值稅=50 ÷（1+6%）×6%=2.83萬元。
三、分別核算規(guī)定
根據(jù)財(cái)稅〔2017〕56號(hào)文件第三條規(guī)定，資產(chǎn)管理人應(yīng)分別核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。未分別核算的，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)不得適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，即從高適用稅率。
例4：g銀行2023年第一季度取得資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入和貸款利息收入合計(jì)10萬元（未分別核算），向主管稅局申報(bào)時(shí)：
申報(bào)繳納增值稅=10 ÷（1+3%） ×3%=0.29萬元
以上納稅申報(bào)經(jīng)其主管稅局檢查后責(zé)令g銀行按上述規(guī)定限期補(bǔ)繳稅款：
應(yīng)補(bǔ)繳稅款=10 ÷（1+6%） ×6%-0.29=0.28萬元。
四、匯總核算的選擇
資管產(chǎn)品管理人可選擇分別或匯總核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。
五、納稅期限
資管產(chǎn)品管理人要按照規(guī)定的納稅期限，匯總申報(bào)繳納資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)增值稅。
根據(jù)財(cái)稅（2016）36號(hào)文件規(guī)定，增值稅的納稅期限分別為1日、3日、5日、10日、15日、1個(gè)月或者1個(gè)季度。以1個(gè)季度為納稅期限的規(guī)定適用于銀行、財(cái)務(wù)公司、信托投資公司、信用社。
六、豁免條款
新規(guī)自2023年1月1日起施行，對(duì)在2023年1月1日前運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，未繳納增值稅的，不再繳納；已繳納增值稅的，已繳增值稅稅額從資管產(chǎn)品管理人以后月份的增值稅應(yīng)納稅額中抵扣。
【第15篇】什么叫資管產(chǎn)品增值稅
從2023年1月1日起，已確認(rèn)資管產(chǎn)品也要征收增值稅，對(duì)于具體執(zhí)行過程中可能會(huì)出現(xiàn)的問題，小編在這里與大家共同探討下：
part 1
資管納稅人確認(rèn)對(duì)所得稅影響
將資管產(chǎn)品管理人作為資管增值稅的納稅人，最大好處簡(jiǎn)單可確定可操作。資管產(chǎn)品增值稅納稅人的確認(rèn)，不影響資管的所得稅納稅人的確認(rèn)。
資管產(chǎn)品所得稅主體。資管產(chǎn)品本身不是所得稅的的納稅人，在明確資管產(chǎn)品簡(jiǎn)易征稅時(shí)，已將合伙型基金、公司型基金等排除在外。所以按簡(jiǎn)易征收增值稅的資管產(chǎn)品，主要是契約型等所得稅上的納稅導(dǎo)管。
資管產(chǎn)品管理人所得稅主體。資管產(chǎn)品管理人，主要有公司型和有限合伙型。公司型管理人，將資管管理服務(wù)收入并入企業(yè)所得額計(jì)繳所得稅。管理人采取合伙形式的，其管理服務(wù)收入按合伙所得稅“先分后稅”原則，由各合伙方繳納所得稅。
投資人所得稅主體。資管產(chǎn)品投資人是所得稅納稅主體。投資人是公司型法人的，其從資管產(chǎn)品分回收益，計(jì)繳企業(yè)所得稅，能享受免稅優(yōu)惠的，按有關(guān)規(guī)定享受。投資人是個(gè)人的，應(yīng)按規(guī)定繳納個(gè)人所得稅。
資管產(chǎn)品征收增值稅以及納稅人的確認(rèn)，不影響資管的所得稅征稅機(jī)制和納稅主體確認(rèn)。但資管產(chǎn)品征稅也會(huì)給所得稅帶來一定影響，主要有：信托公司、基金公司等管理人，將本不屬于本公司的收入開了普通發(fā)票并申報(bào)增值稅，其開票收入、申報(bào)的增值稅收入會(huì)和所得稅收入有明顯差距。
part 2
銀行業(yè)貸款利息的發(fā)票問題
資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人；運(yùn)用資管產(chǎn)品資產(chǎn)發(fā)放貸款取得利息收入，應(yīng)按照“貸款服務(wù)”繳納增值稅。理論上，信托公司、基金公司、資管公司等管理人，從今年1 月1 日起，在申報(bào)繳納增值稅同時(shí)，也應(yīng)該開具增值稅普通發(fā)票給下家。
全面營(yíng)改增后，銀行等金融企業(yè)已是增值稅納稅人，在提供貸款服務(wù)時(shí)應(yīng)該開具利息的增值稅發(fā)票。但由于種種原因，到目前為止，還有部份省的銀行等機(jī)構(gòu)拒絕開具利息普通發(fā)票。
part 3
資管產(chǎn)品的貨款服務(wù)增值稅如何與所得稅上混合性投資對(duì)接？
國(guó)稅總局13年41號(hào)《關(guān)于企業(yè)混合性投資業(yè)務(wù)所得稅處理問題的公告》，規(guī)定同時(shí)符合5個(gè)條件的“假股”，按照實(shí)質(zhì)重于形式，可判斷為所得稅上的“實(shí)債”。
【第16篇】資管產(chǎn)品增值稅政策解讀
資管產(chǎn)品名詞解釋：資管產(chǎn)品，是獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的公募基金管理公司或證券公司，向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資的一種標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。
一、財(cái)稅【2017】56號(hào)《財(cái)政部 稅務(wù)總局關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》規(guī)定的資管產(chǎn)品應(yīng)稅對(duì)象和應(yīng)收金額計(jì)算：
【2017】56號(hào)規(guī)定的應(yīng)稅對(duì)象是指運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的業(yè)務(wù)活動(dòng)，包括：
1.貸款服務(wù)類：出讓資金的使用權(quán)獲得利息的活動(dòng)，以取得的利息收入為應(yīng)稅金額；
2.金融商品轉(zhuǎn)讓：轉(zhuǎn)讓金融商品所有權(quán)的活動(dòng)，以賣價(jià)減去買價(jià)后的余額為應(yīng)稅額。
資管產(chǎn)品管理人接受投資者委托對(duì)受托資產(chǎn)提供的管理服務(wù)應(yīng)屬于財(cái)稅【2016】36號(hào)《關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》規(guī)定的“直接收費(fèi)金融服務(wù)”的范疇。
二、管理人同時(shí)經(jīng)營(yíng)資管產(chǎn)品和其他業(yè)務(wù)取得的進(jìn)項(xiàng)稅如何抵扣？
財(cái)稅【2017】56號(hào)規(guī)定：“管理人應(yīng)分別核算資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的銷售額和應(yīng)納稅額”，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)適用于簡(jiǎn)易征收，所以由運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品產(chǎn)生的進(jìn)項(xiàng)稅均不得抵扣，而其他應(yīng)稅服務(wù)應(yīng)按照現(xiàn)行規(guī)定抵扣進(jìn)項(xiàng)稅（一般納稅人）。
三、2023年1月1日前“資管產(chǎn)品”的應(yīng)稅義務(wù)？
依據(jù)財(cái)稅【2016】140號(hào)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融 房地產(chǎn)開發(fā) 教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》的有關(guān)規(guī)定：納稅人購(gòu)入基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期，不屬于《銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)注釋》（財(cái)稅【2016】36號(hào)）第一條第（五）項(xiàng)第4點(diǎn)所稱的金融商品轉(zhuǎn)讓，不產(chǎn)生增值稅納稅義務(wù)；未持有至到期轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)按金融商品轉(zhuǎn)讓計(jì)征增值稅。
“資管產(chǎn)品管理人”運(yùn)營(yíng)“資管產(chǎn)品”的應(yīng)稅義務(wù)自2023年1月1日起施行，在此之前對(duì)于運(yùn)營(yíng)“資管產(chǎn)品”不產(chǎn)生納稅義務(wù)，“資管產(chǎn)品管理人”在2023年1月1日前，已就“資管產(chǎn)品”繳納的增值稅，可從資管產(chǎn)品管理人以后月份的增值稅應(yīng)納稅額中抵減。
四、“資管產(chǎn)品”運(yùn)營(yíng)除適用簡(jiǎn)易征收外，是否還有其他稅收優(yōu)惠？
1.證券投資基金（封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金）管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的轉(zhuǎn)讓收入免征增值稅（財(cái)稅【2016】36號(hào)）。
2.屬于貸款服務(wù)的收益，非保本性質(zhì)的：不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅；具有保本性質(zhì)的：國(guó)債、地方政府債、政策性金融債、商業(yè)銀行債券（同業(yè)）產(chǎn)生的利息收入均免繳增值稅（財(cái)稅【2016】36號(hào)、46號(hào)、70號(hào)）。 （注：本文由中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校財(cái)稅專家整理發(fā)布）
