香港上市公司查詢（16篇）

【第1篇】香港上市公司查詢

2023年，香港交易所新上市公司共有 183 家，其中主板新上市公司高達168 家，創(chuàng)業(yè)板15家。在主板上市的168家中，包括：ipo上市146家、創(chuàng)業(yè)板轉主板的20 家、介紹上市的 2 家。ryanben匯總統(tǒng)計了這183家新上市公司的表現(xiàn)如下：

(累計漲跌，是以2023年12月31日的收盤價格跟發(fā)行價的比較)

一、主板上市 168 家，首日平均漲幅 6.55%，全年平均累計漲幅3.57%

在主板上市的168家中，包括：ipo上市146家、創(chuàng)業(yè)板轉主板的20 家、介紹上市的 2 家。

1、主板 ipo上市的146家

首日收漲 78 家，首日漲幅最高的為魯大師(03601.hk)，漲幅高達 218.52%；全年上漲的家數(shù)為 66 家，全年上漲最高的為中煙香港(06055.hk)，漲幅高達293.03%。

首日收跌 56 家，首日跌幅最高的為潤利海事(02682.hk)，跌幅達 44.0%；全年下跌(跌破發(fā)行價)的家數(shù)為75家，全年跌幅最高的為新加坡美食餐飲店鋪管理企業(yè)k2 f&b (06055.hk)，跌幅達 70.67%，潤利海事(02682.hk)全年跌幅緊隨其后，達 70%。

首日表現(xiàn)不漲不跌 12 家，全年表現(xiàn)不漲不跌 5 家。

2、轉板上市的20家企業(yè)

超過一半的企業(yè)首日收跌，全年累計下來，17家企業(yè)錄得跌幅，全年跌幅最高的為興證國際(06058.hk)，跌幅達 64.14%。轉板上市的20家企業(yè)中，全年平均累計收跌，跌幅達 16.97%。

3、介紹上市的2家企業(yè)

全年累計均錄得跌幅，其中保寶龍科技(01861.hk)跌幅達 59.09%。

附：主板上市的168家企業(yè)

(注：有些公司募資金額有所變化主要是因為行使'綠鞋'協(xié)議而變動)

第一季度：38家

第二季度：40家

第三季度：22家

第四季度：68家

二、創(chuàng)業(yè)板上市 15 家，首日平均漲幅達12.89%，全年平均漲幅達21.21%。

創(chuàng)業(yè)板 ipo上市的15家中，首日收漲 9 家，首日漲幅最高的為奧迪瑪汽車(08418.hk)，漲幅高達 93.75%；全年上漲的家數(shù)為 4 家，全年漲幅最高的為奧迪瑪汽車(08418.hk)，漲幅高達 429.17%，為港股2023年漲幅冠軍。

這15家企業(yè)中，首日收跌 4 家，首日跌幅最高的為賞之味(08096.hk)，跌幅達32.14%；全年下跌(跌破發(fā)行價)的家數(shù)為 11 家，全年跌幅最高的同樣是賞之味(08096.hk)，全年累計跌幅達 85.71%。

這183家新上市公司，首日表現(xiàn)漲(94家)多跌(71家)少，全年表現(xiàn)漲(73家)少跌(105家)多。

【第2篇】香港本地公司上市條件

香港交易所設立較低的上市門檻，以吸引人工智能和半導體等高科技企業(yè)赴港上市。

據(jù)彭博社報道，香港交易所星期五（3月24日）發(fā)布公告稱，在近20個行業(yè)內被視為“特?？萍肌钡钠髽I(yè)，他們掛牌上市的最低市值要求為60億港元。之前在進行咨詢時擬議的是80億港元。

香港交易所還把未商業(yè)化的特?？萍脊臼兄狄?，從擬議的150億港元，降低至100億港元。新規(guī)將于3月31日生效。

【第3篇】bvi公司可以在香港上市政策

bvi公司可在香港直接上市？

不妨我們先來看看世界幾大證券交易所，對于上市公司注冊地要求：

1. 港交所認可的注冊地

中國大陸、香港、英國、開曼、百慕大、澳洲、塞浦路斯、德國、盧森堡、新加坡、澤西島、加拿大的英屬哥倫比亞和安大略省。

2. 美國納斯達克認可的注冊地

美國、開曼。

3. 英國倫敦證券交易所認可的注冊地

英國、澤西島。

由此我們可以看到bvi公司無法在香港直接上市。但是可以先注冊bvi公司，然后用bvi公司做股東，注冊香港公司，再對香港公司進行100%控股，最后以香港公司的名義申請上市，這樣便可以達到在香港上市的目的。

同理，若在美國納斯達上市，可以先注冊一個bvi公司，然后以bvi公司為股東注冊開曼公司，對開曼公司進行100%控股，最后在美國上市。

在國內公司的海外上市的構架中，基本都是以bvi公司作為外商投資收購國內企業(yè)主體，再控股國內企業(yè)。

假如開曼公司百分百擁有bvi股權，如日后上市公司有新設業(yè)務，那么可以在開曼公司下另設bvi公司，可以使從事不同業(yè)務的公司彼此獨立。

另外，bvi的稅法中，只有bvi公司和bvi公司之間的股權是可以完全免稅的。可以在多個注冊地注冊多個“空殼”公司，層層交錯的控股關系，而各地公司的信息都是保密的，非常方便關聯(lián)交易，因此架構越復雜就越安全。

通過上述，在直接上市的海外控股公司的上下層面中，合理設置bvi公司，可以起到的作用主要有：

1. 方便大股東對上市公司的控制。

2. 可以使公司管理層及某些股東繞開禁售期的限制。

3. 可以享受bvi公司所得稅低稅率的待遇。

4. 當公司業(yè)務有變時，可通過出售bvi公司的形式放棄原有業(yè)務，享受bvi公司的稅收待遇。

q&a 注冊bvi公司常見問題

問：在英屬維京群島成立公司有什么好處?

答：1、當地政治、經濟和貿易環(huán)境非常穩(wěn)定；有良好的金融法律設施，方便各種金融機構或基金會的成立與發(fā)展；

2、政府為了鼓勵經濟發(fā)展，吸引外資，一個人可以完全擁有一家有限公司；同時，政府保護股東利益，無須公布受益人身份；

3、政府為各企業(yè)提供私隱保護，董事資料絕對保密；

4、稅務管制非常少，外地經營所得利潤無須繳納利得稅，達到合理規(guī)劃稅務的目的；無須提供核數(shù)師報告，只需保留資料反映經濟狀況即可；

5、 公司可在世界各地銀行設立公司帳戶；

6、 公司后續(xù)服務簡單，保密性極強，免稅，政治經濟環(huán)境穩(wěn)定，便于融資上市；

問：在英屬維京群島成立公司，需要多少個股東？

答：在英屬維京群島成立公司，一個股東就可以。中國內地人士只要提供有效護照即可。

問：在英屬維京群島，是否可以注冊中文公司名稱？

答：bvi公司起名自由，允許有中英文公司名稱，但中英文名稱需對應翻譯；名稱允許含有國際、集團、控股、實業(yè)、投資等字眼；

問：什么人士才可以到英屬維京群島開立公司？

答：一位以上年滿18歲股東（自然人無國籍限制）；有注冊地址和有限公司法定秘書。

問：英屬維京群島開立的公司對注冊資本和股本有什么要求？

答：注冊資本為5萬美元的，不另收注冊資本厘印稅，超過5萬以上的，必須交付稅金，最低收1300美金；股本不設最低限額及可以任何貨幣作為股本單位。股票發(fā)售時可設立或不設立面額，以及可以不同股票類別發(fā)售，包括不記名股票類別。

問：英屬維京群島公司董事及股東之數(shù)據(jù)可否被其它人士查？

答：英屬維京群島海外國外公司注冊地的法律都不要求公開股東及董事的身份等重要資料。實際上，大部分的國外公司注冊地都有很好的法律去保障股東及董事的身份資料的私密性。

問：bvi公司更改董事、股東信息如何操作？

答：所需要的資料如同設立公司對于董事/股東的資料和ubo表格是一樣的，需要提前準備。客戶提供具體更改資料，注冊代理機構準備更改決議、董事出任書、轉股文書等，交由董事/股東簽字，隨后提供簽字掃描件即可。

問：英屬維京群島開立的公司可以到全世界任何地方開戶嗎？

答：可以。但銀行賬號必須在成立公司后才能申請。開戶一般要求董事親臨銀行辦理，我司可協(xié)助配合進行銀行開戶。

【第4篇】公司到香港上市流程

港交所為包括人工智能、半導體在內的高科技公司在交易所上市設置了較低的門檻。

該交易所運營商周五在一份聲明中表示，對于近 20 個被視為“專業(yè)技術”行業(yè)的公司，根據(jù)新規(guī)則在香港主板上市的最低市值將達到 60 億港元。該交易所在最初的提議中將底價從 80 億港元下調。

香港提議降低尖端科技 ipo 的收入門檻

香港交易所還將上市前公司上市所需的市值從 150 億港元下調至至少 100 億港元。新制度將于 3 月 31 日生效。

“新經濟領域正在迅速改變我們生活和工作的方式，這種新的市場途徑將支持未來一些最具創(chuàng)新性和進步性的公司，”香港交易所首席執(zhí)行官 nicolas aguzin 在一份聲明中表示。

允許擁有利基技術的公司更容易進入香港公開市場，是對中國推動發(fā)展自己的公司以對抗美國主導地位的一種稱贊。美國正在實施更廣泛的限制，包括限制向中國客戶銷售人工智能芯片。放寬對利基科技公司的規(guī)定也可能有助于重振香港的首次公開募股市場，該市場在 2022 年暴跌 68%。該交易所正在尋找大型 ipo，包括 1.9 萬億美元的石油巨頭沙特阿美公司，以鞏固其作為國際金融中心。

“盡管我們的大部分提議獲得了多數(shù)支持，但我們對新規(guī)則進行了一些調整，以反映市場反饋，同時繼續(xù)確保我們的監(jiān)管意圖保持不變，”香港交易所上市主管 katherine ng 在聲明中表示。

【第5篇】香港上市的大陸公司

2023年2月28日，香港聯(lián)合國際知識產權交易中心正式批準了中又集團有限公司知識產權資產上市申請，并在其官網(wǎng)發(fā)布了批復函公告。這標志著建筑裝飾行業(yè)首家知識產權證券化創(chuàng)新發(fā)展的企業(yè)誕生！

批復函顯示，中又集團有限公司知識產權份額上市發(fā)售獲得了香港聯(lián)合國際知識產權交易中心法律服務部、交易發(fā)行部以及登記結算部的審核。商標注冊名：中又集團，商標注冊證號56627582，知產份額號868888，上市首日為2023年3月8日。

知識產權證券化是知識產權運營“皇冠上的明珠”，對于建設多層次金融市場、發(fā)展自主知識產權具有重要意義。知識產權證券化，即是將知識產權現(xiàn)在或未來所產生的收益，通過財務金融技術轉化為可交易的證券。

推動知識產權證券化深入發(fā)展，多地正在進行積極探索。2023年4月20日，廣東省市場監(jiān)督管理局（知識產權局）組織召開《廣東知識產權證券化藍皮書》視頻發(fā)布會，面向社會公眾以線上直播方式發(fā)布了廣東知識產權證券化研究及實踐成果。這是國內知識產權領域首次從知識產權證券化角度發(fā)布的專業(yè)報告。

深圳市也出臺了《深圳經濟特區(qū)科技創(chuàng)新條例》明確“證券化產品中的知識產權許可在稅收管理中視為融資行為。

上市服務機構重慶約匯天使企業(yè)管理咨詢有限公司是一家專注中小企業(yè)“小做大，大做強，私改股，股上市”綜合服務商。公司合伙人都是長期從事證券、法律、審計、評估、風控等，有豐富的企業(yè)輔導上市運作經驗，為中國企業(yè)在境內外資本市場上市提供專業(yè)咨詢服務。

【第6篇】公司在香港上市的條件

1、在中國的主板市場上市，公司所具備的條件是股本5000w以上，連續(xù)3年盈利,近三年內無重大違法現(xiàn)象．公司對外發(fā)放的股數(shù)必須達到公司總股本的25％ 。

2、中國公司到香港上市的條件

主板上市的要求

· 主場的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎較佳以及具有盈利紀錄的公司籌集資金。

· 主線業(yè)務：并無有關具體規(guī)定，但實際上，主線業(yè)務的盈利必須符合最低盈利的要求。

· 業(yè)務紀錄及盈利要求：上市前三年合計溢利5,000萬港元（最近一年須達2,000萬港元，再之前兩年合計）。

· 業(yè)務目標聲明：并無有關規(guī)定，但申請人須列出一項有關未來計劃及展望的概括說明。

· 最低市值：上市時市值須達1億港元。

· 最低公眾持股量：25％（如發(fā)行人市場超過40億港元，則最低可降低為10%）。

· 管理層、公司擁有權：三年業(yè)務紀錄期須在基本相同的管理層及擁有權下營運。

· 主要股東的售股限制：受到限制。

· 信息披露：一年兩度的財務報告。

· 包銷安排：公開發(fā)售以供認購必須全面包銷。

· 股東人數(shù)：于上市時最少須有100名股東，而每1百萬港元的發(fā)行額須由不少于三名股東持有。

發(fā)行h股上市：

中國注冊的企業(yè)，可通過資產重組，經所屬主管部門、國有資產管理部門（只適用于國有企業(yè)）及中國證監(jiān)會審批，組建在中國注冊的股份有限公司，申請發(fā)行h股在香港上市。

·優(yōu)點：a 企業(yè)對國內公司法和申報制度比較熟悉

b 中國證監(jiān)會對h股上市，政策上較為支持，所需的時間較短，手續(xù)較直接。

·缺點： 未來公司股份轉讓或其他企業(yè)行為方面，受國內法規(guī)的牽制較多。

隨著近年多家h股公司上市，香港市場對h股的接受能力已大為提高。

買殼上市：

買殼上市是指向一家擬上市公司收購上市公司的控股權，然后將資產注入，達到“反向收購、借殼上市”的目的。

香港聯(lián)交所及證監(jiān)會都會對買殼上市有幾個主要限制：

· 全面收購： 收購者如購入上市公司超過30%的股份，須向其余股東提出全面收購。

· 重新上市申請： 買殼后的資產收購行為，有可能被聯(lián)交所視作新上市申請。

· 公司持股量： 上市公司須維護足夠的公眾持股量，否則可能被停牌。

買殼上市初期未必能達至集資的目的，但可利用收購后的上市公司進行配股、供股集資； 根據(jù)《紅籌指引》規(guī)定，凡是中資控股公司在海外買殼，都受嚴格限制。 買殼上市在已有收購對象的情況下，籌備時間較短，工作較精簡。 然而，需更多時間及規(guī)劃去回避各監(jiān)管的條例。 買殼上市手續(xù)有時比申請新上市更加繁瑣。同時，很多國內及香港的審批手續(xù)并不一定可以省卻。

創(chuàng)業(yè)板上市要求：

· 主場的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎較佳以及具有盈利紀錄的公司籌集資金。

· 主線業(yè)務：必須從事單一業(yè)務，但允許有圍繞該單一業(yè)務的周邊業(yè)務活動

· 業(yè)務紀錄及盈利要求：不設最低溢利要求。但公司須有24個月從事“活躍業(yè)務紀錄”（如營業(yè)額、總資產或上市時市值超過5億港元，發(fā)行人可以申請將“活躍業(yè)務紀錄”減至12個月）

· 業(yè)務目標聲明：須申請人的整體業(yè)務目標，并解釋公司如何計劃于上市那一個財政年度的余下時間及其后兩個財政年度內達致該等目標

· 最低市值：無具體規(guī)定，但實際上在上市時不能少于4,600萬港元

· 最低公眾持股量：3,000萬港元或已發(fā)行股本的25％（如市值超過40億港元，最低公眾持股量可減至20%）

· 管理層、公司擁有權：在“活躍業(yè)務紀錄”期間，須在基本相同的管理層及擁有權下營運

· 主要股東的售股限制：受到限制

· 信息披露：一按季披露，中期報和年報中必須列示實際經營業(yè)績與經營目標的比較。

· 包銷安排：無硬性包銷規(guī)定，但如發(fā)行人要籌集新資金，新股只可以在招股章程所列的最低認購額達到時方可上市

發(fā)行紅籌股上市：

紅籌上市公司指在海外注冊成立的控股公司（包括香港、百慕達或開曼群島），作為上市個體，申請發(fā)行紅籌股上市。

·優(yōu)點：a 紅籌公司在海外注冊，控股股東的股權在上市后6個月已可流通

b 上市后的融資如配股、供股等股票市場運作繭自縛靈活性最高

·國務院在1996年6月頒布的《關于進一步加強在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》（即《紅籌指引》）嚴格限制國有企業(yè)以紅籌方式上市。

·中國證監(jiān)會亦在2000年6月發(fā)出指引，所有涉及境內權益的境外上市項目，須在上市前取得中證監(jiān)不持異議的書面確認。

a初次發(fā)行－-新設立股份有限公司公開發(fā)行股票的條件。

根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》及《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》的有關規(guī)定，股份有限公司申請股票上市必須符合下列條件：（1）股票經國務院證券管理部門批準已向社會公開發(fā)行。（2）公司股本總額不少于人民幣5000萬元。（3）公司成立時間須在3年以上，最近3年連續(xù)盈利。原國有企業(yè)依法改組而設立的，或者在《中華人民共和國公司法》實施后新組建成立的公司改組設立為股份有限公司的，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，成立時間可連續(xù)計算。（4）持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，向社會公開發(fā)行的股份不少于公司股份總數(shù)的25%；如果公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例不少于15%。（5）公司在最近3年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。（6）國家法律、法規(guī)規(guī)章及交易所規(guī)定的其他條件。對于已上市公司，由于種種原因，國務院證券管理部門有權決定暫?；蚪K止其股票上市資格。當上市公司出現(xiàn)下列情況之一時，其股票上市即可被暫停：（1）公司的股本總額、股權分布等發(fā)生變化，不再具備上市條件；（2）公司不按規(guī)定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載；（3）公司有重大違法行為；（4）公司最近3年連續(xù)虧損。當上市公司出現(xiàn)下列情況之一時，其股票上市可被終止：（1）上述暫停情況的（2）（3）項出現(xiàn)時，經查實后果嚴重；（2）上述暫停情況的第（1）項、第（4）項所列情形之一，在期限內未能消除，不具備上市條件的，由國務院證券管理部門決定終止其股票上市；（3）公司決議解散、被行政主管部門依法責令關閉或者被宣告破產。由國務院證券管理部門決定終止其股票上市。一家公司成為上市公司，我們撐為首次掛牌。程序有三1.他要先申請股票公開發(fā)行2.他要接受承銷商輔導3.他要向證券交易所申請上市獲準首先，講發(fā)行1.證券發(fā)行的管理制度有審批制和核準制2.發(fā)行方式：按發(fā)行對象的不同，可以分為公募發(fā)行與私募發(fā)行；按有無發(fā)行中介，可以分為直接發(fā)行和間接發(fā)行；按發(fā)行目的不同，可分為初次發(fā)行和增資發(fā)行。第二，講初次發(fā)行的條件1.其生產經營符合國家產業(yè)政策；2.其發(fā)行的普通股限于一種，同股同權；3.發(fā)起人認購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額分35 ％；4.發(fā)行前一年末，凈資產在總資產中所占比例不低于30％，無形資產（不含土地使用權）占其所折股本數(shù)的比例不得高于20％；5.公司股本總額不少于人民幣 5000萬元；6.向社會公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行股本總額的25％，擬發(fā)行股本超過4億元的，可酌情降低向社會公眾發(fā)行部分的比例，但最低不得少于擬發(fā)行股本總額的15％；7.發(fā)起人在近3年內沒有重大違法行為；8.近3年連續(xù)盈利等。第三，講上市輔導股票發(fā)行與上市輔導，指有關機構對擬發(fā)行股票并上市的股份有限公司進行的規(guī)范化培訓、輔導與監(jiān)督。發(fā)行與上市輔導機構由符合條件的證券經營機構擔任，原則上應當與代理該公司發(fā)于票的主承銷商為同一證券經營機構。輔導的內容①培訓 ②資產重組，界定產權關系。③制定公司章程，建立規(guī)范的組織機構④協(xié)助公司進行帳務調整⑤協(xié)助公司制定籌措資金的使用計劃⑥協(xié)調各中介機構。第四，印發(fā)招股說明書招股說明書是股份有限公司發(fā)行股票時，就發(fā)行關事項向公眾作出披露、并向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約或要約邀請的法律文件。第五，路演（road show）路演特指股票發(fā)行推介會，是境外上市公司慣常采用的用來溝通投資者與股東關系的方式。路演（roadshow）也有人譯做“路游”，是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調研活動。第六，證券承銷的具體方法主要有包銷和代銷兩種。根據(jù)證券法第二十一條的規(guī)定，我國證券承銷業(yè)務可以采取代銷或者包銷的方式并且，向社會公開發(fā)行證券的票面總值超過5000萬元的，應當由承銷團共同承銷。證券包銷與證券代銷的區(qū)別①承銷人所處的法律地位不同②承銷人的風險和報酬不同③包銷和代銷分別適用不同的發(fā)行人④發(fā)行人實行包銷和代銷各有利弊第七，股票上市的條件（1）其股票經批準已經公開發(fā)行。（2）發(fā)行后的股本總額不少于人民幣5000萬元。（3）持有人民幣1000元以上的個人股東不少于1000人。個人持有的股票面值總額不少于人民幣1000萬元。（4）社會公眾股不少于總股本的25％。公司總股本超過人民幣4億元的，公眾股的比例不少于15％。（5）公司最近3年財務報告無虛假記載，最近3年無重大違約行為。（6）證券主管部門規(guī)定的其他條件?？偨Y上市程序；上市申請程序示意1.公司上市申請2.證券交易所上市委員會批準3.訂立上市協(xié)議書4.股東名錄備案5.披露上市公告書6.掛牌交易

b

二、原有企業(yè)改組設立股份有限公司公開發(fā)行股票的條件。 原有企業(yè)改組設立股份有限公司申請公司發(fā)行股票，除了要符合新設立股份有限公司申請公開發(fā)行股票的條件外，還要符合下列條件： （一）發(fā)行前一年末，凈資產在總資產中所占比例不低于百分之三十，無形資產在凈資產中所占比重不高于百分之二十，但是證券委另有規(guī)定的除外； （二）近三年連續(xù)盈利。 三、關于增資發(fā)行的條件。股份有限公司增資申請公開發(fā)行股票，除了要滿足前面所列的條件外，還要滿足下列條件： （一）前一次公開發(fā)行股票所得資金的使用與其招股說明書所述的用途相符，并且資金使用效益良好； （二）距前一次公開發(fā)行股票的時間不少于12個月； （三）從前一次公開發(fā)行股票到本次申請期間沒有重大違法行為； （四）證券委規(guī)定的其它條件。 四、定向募集公司公開發(fā)行股票的條件。 定向募集股份有限公司申請公開發(fā)行股票除了要符合新設立 和改組設立股份有限公司公開發(fā)行股票的條件外，還應符合下列條件： （一）定向募集所得資金的使用同招股說明書所述內容相符，并資金使用效益好； （二）距最近一次定向募集股份的時間不少于12個月； （三）從最后一次定向募集到本次公開發(fā)行期間沒有重大違法行為； （四）內部職工股權證按照規(guī)定發(fā)放，并且已交國家指定的證券機構集中托管； （五）證券委規(guī)定的其他條件。 1994年7月1日開始實行的《公司法》對公司發(fā)行新股的條件又重新進行了規(guī)定： （一）前一次的股份已經募足，并間隔一年以上； （二）公司在最近三年內連續(xù)盈利，并可向股東支付股利； （三）公司在最近三年內財務會計文件無虛假記載； （四）公司預期利潤率可達到同期銀行存款利率。 公司以當年利潤分派新股，不受前款第（二）項限制。

c

條件一、如果在國內上市，則要符合《公司法》和《證券法》規(guī)定的發(fā)行條件，自己可以去查兩個法律。另外還要符合交易所的上市條件，才可以上市。 條件二、要有合格的投資銀行愿意保薦和承銷。發(fā)行申請需要通過發(fā)行審核委員會的審核同意。 條件三、要有足夠的投資者認購發(fā)行的股票。 符合上述三個條件，公司可以成功發(fā)行股票并獲得上市。如果只符合條件一，并不能保證可以發(fā)行，因為符合條件一只是發(fā)行的必備的硬性條件而已，也就是說最低條件。

d 中國公司到香港上市的條件

主板上市的要求 · 主場的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎較佳以及具有盈利紀錄的公司籌集資金。 · 主線業(yè)務：并無有關具體規(guī)定，但實際上，主線業(yè)務的盈利必須符合最低盈利的要求。 · 業(yè)務紀錄及盈利要求：上市前三年合計溢利5,000萬港元（最近一年須達2,000萬港元，再之前兩年合計）。 · 業(yè)務目標聲明：并無有關規(guī)定，但申請人須列出一項有關未來計劃及展望的概括說明。 · 最低市值：上市時市值須達1億港元。 · 最低公眾持股量：25％（如發(fā)行人市場超過40億港元，則最低可降低為10%）。 · 管理層、公司擁有權：三年業(yè)務紀錄期須在基本相同的管理層及擁有權下營運。 · 主要股東的售股限制：受到限制。 · 信息披露：一年兩度的財務報告。 · 包銷安排：公開發(fā)售以供認購必須全面包銷。 · 股東人數(shù)：于上市時最少須有100名股東，而每1百萬港元的發(fā)行額須由不少于三名股東持有。 發(fā)行h股上市： 中國注冊的企業(yè)，可通過資產重組，經所屬主管部門、國有資產管理部門（只適用于國有企業(yè)）及中國證監(jiān)會審批，組建在中國注冊的股份有限公司，申請發(fā)行h股在香港上市。 ·優(yōu)點：a 企業(yè)對國內公司法和申報制度比較熟悉 b 中國證監(jiān)會對h股上市，政策上較為支持，所需的時間較短，手續(xù)較直接。 ·缺點： 未來公司股份轉讓或其他企業(yè)行為方面，受國內法規(guī)的牽制較多。 隨著近年多家h股公司上市，香港市場對h股的接受能力已大為提高。 買殼上市： 買殼上市是指向一家擬上市公司收購上市公司的控股權，然后將資產注入，達到“反向收購、借殼上市”的目的。 香港聯(lián)交所及證監(jiān)會都會對買殼上市有幾個主要限制： · 全面收購： 收購者如購入上市公司超過30%的股份，須向其余股東提出全面收購。 · 重新上市申請： 買殼后的資產收購行為，有可能被聯(lián)交所視作新上市申請。 · 公司持股量： 上市公司須維護足夠的公眾持股量，否則可能被停牌。 買殼上市初期未必能達至集資的目的，但可利用收購后的上市公司進行配股、供股集資； 根據(jù)《紅籌指引》規(guī)定，凡是中資控股公司在海外買殼，都受嚴格限制。 買殼上市在已有收購對象的情況下，籌備時間較短，工作較精簡。 然而，需更多時間及規(guī)劃去回避各監(jiān)管的條例。 買殼上市手續(xù)有時比申請新上市更加繁瑣。同時，很多國內及香港的審批手續(xù)并不一定可以省卻。 創(chuàng)業(yè)板上市要求： · 主場的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎較佳以及具有盈利紀錄的公司籌集資金。 · 主線業(yè)務：必須從事單一業(yè)務，但允許有圍繞該單一業(yè)務的周邊業(yè)務活動 · 業(yè)務紀錄及盈利要求：不設最低溢利要求。但公司須有24個月從事“活躍業(yè)務紀錄”（如營業(yè)額、總資產或上市時市值超過5億港元，發(fā)行人可以申請將“活躍業(yè)務紀錄”減至12個月） · 業(yè)務目標聲明：須申請人的整體業(yè)務目標，并解釋公司如何計劃于上市那一個財政年度的余下時間及其后兩個財政年度內達致該等目標 · 最低市值：無具體規(guī)定，但實際上在上市時不能少于4,600萬港元 · 最低公眾持股量：3,000萬港元或已發(fā)行股本的25％（如市值超過40億港元，最低公眾持股量可減至20%） · 管理層、公司擁有權：在“活躍業(yè)務紀錄”期間，須在基本相同的管理層及擁有權下營運 · 主要股東的售股限制：受到限制 · 信息披露：一按季披露，中期報和年報中必須列示實際經營業(yè)績與經營目標的比較。 · 包銷安排：無硬性包銷規(guī)定，但如發(fā)行人要籌集新資金，新股只可以在招股章程所列的最低認購額達到時方可上市 發(fā)行紅籌股上市： 紅籌上市公司指在海外注冊成立的控股公司（包括香港、百慕達或開曼群島），作為上市個體，申請發(fā)行紅籌股上市。 ·優(yōu)點：a 紅籌公司在海外注冊，控股股東的股權在上市后6個月已可流通 b 上市后的融資如配股、供股等股票市場運作繭自縛靈活性最高 ·國務院在1996年6月頒布的《關于進一步加強在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》（即《紅籌指引》）嚴格限制國有企業(yè)以紅籌方式上市。 ·中國證監(jiān)會亦在2000年6月發(fā)出指引，所有涉及境內權益的境外上市項目，須在上市前取得中證監(jiān)不持異議的書面確認。

e美國證券市場的構成及特點 1、美國證券市場的構成： （1）全國性的證券市場主要包括：紐約證券交易所（nyse）、全美證券交易所（amex）、納斯達克股市（nasdaq）和 招示板市場（otcbb）； （2）區(qū)域性的證券市場包括：費城證券交易所（phse）、太平洋證券交易所（pase）、辛辛那提證券交易所（cise）、中西部證券交易所（mwse）以及芝加哥期權交易所（chicago board options exchange）等。 2、全國性市場的特點： （1）紐約證券交易所（nyse）： 具有組織結構健全，設備最完善，管理最嚴格，及上市標準高等特點。上市公司主要是全世界最大的公司。中國電信等公司在此交易所上市； （2）全美證券交易所（amex）： 運行成熟與規(guī)范，股票和衍生證券交易突出。上市條件比紐約交易所低，但也有上百年的歷史。許多傳統(tǒng)行業(yè)及國外公司在此股市上市； （3）納斯達克證券交易所（nasdaq）： 完全的電子證券交易市場。全球第二大證券市場。證券交易活躍。采用證券公司代理交易制，按上市公司大小分為全國板和小板。面向的企業(yè)多是具有高成長潛力的大中型公司，而不只是科技股；（4）招示板市場（otcbb）： 是納斯達克股市直接監(jiān)管的市場，與納斯達克股市具有相同的交易手段和方式。它對企業(yè)的上市要求比較寬松，并且上市的時間和費用相對較低，主要滿足成長型的中小企業(yè)的上市融資需要。 · 上市基本條件紐約證交所對美國國外公司上市的條件要求： 作為世界性的證券交易場所，紐約證交所也接受外國公司掛牌上市，上市條件較美國國內公司更為嚴格，主要包括： （1） 社會公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬股； （2） 有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名； （3） 公司的股票市值不少于1億美元； （4）公司必須在最近3個財政年度里連續(xù)盈利，且在最后一年不少于250萬美元、前兩年每年不少于200萬美元或在最后一年不少于450萬美元，3年累計不少于650萬美元； （5）公司的有形資產凈值不少于1億美元； （6）對公司的管理和操作方面的多項要求； （7）其他有關因素，如公司所屬行業(yè)的相對穩(wěn)定性，公司在該行業(yè)中的地位，公司產品的市場情況，公司的前景，公眾對公司股票的興趣等。 美國證交所上市條件 若有公司想要到美國證券交易所掛牌上市，需具備以下幾項條件： （1）最少要有500,000股的股數(shù)在市面上為大眾所擁有； （2）市值最少要在美金3,000,000元以上； （3）最少要有800名的股東(每名股東需擁有100股以上)； （4）上個會計年度需有最低750,000美元的稅前所得。nasdaq上市條件 （1） 超過4百萬美元的凈資產額。 （2） 股票總市值最少要有美金100萬元以上。 （3） 需有300名以上的股東。 （4） 上個會計年度最低為75萬美元的稅前所得。 （5） 每年的年度財務報表必需提交給證管會與公司股東們參考。 （6） 最少須有三位'市場撮合者'（market maker）的參與此案（每位登 記有案的market maker須在正常的買價與賣價之下有能力買或賣100股以上的股票，并且必須在每筆成交后的90秒內將所有的成交價及交易量回報給美國證券商同業(yè)公會（nasd）。 nasdaq對非美國公司提供可選擇的上市標準 選擇權一： 財務狀況方面要求有形凈資產不少于400萬美元；最近一年（或最近三年中的兩年）稅前盈利不少于70萬美元，稅后利潤不少于40萬美元，流通股市值不少于300萬美元，公眾股東持股量在100萬股以上，或者在50萬股以上且平均日交易量在2000股以上，但美國股東不少于400人，股價不低于5美元。 選擇權二： 有形凈資產不少于1200萬美元，公眾股東持股價值不少于1500萬美元，持股量不少于100萬股，美國股東不少于400人；稅前利潤方面則無統(tǒng)一要求；此外公司須有不少于三年的營業(yè)記錄，且股價不低于3美元。 otcbb買殼上市條件 otcbb市場是由納斯達克管理的股票交易系統(tǒng)，是針對中小企業(yè)及創(chuàng)業(yè)企業(yè)設立的電子柜臺市場。許多公司的股票往往先在該系統(tǒng)上市，獲得最初的發(fā)展資金，通過一段時間積累擴張，達到納斯達克或紐約證券交易所的掛牌要求后升級到上述市場。 與納斯達克相比，otc bb市場以門檻低而取勝，它對企業(yè)基本沒有規(guī)?；蛴系囊?，只要有三名以上的造市商愿為該證券做市，企業(yè)股票就可以到otcbb市場上流通了。2003年11月有約3400家公司在otcbb上市。其實，納斯達克股市公司本身就是一家在otcbb上市的公司，其股票代碼是ndaq。 在otcbb上市的公司，只要凈資產達到400萬美元，年稅后利潤超過75萬美元或市值達5000萬美元，股東在300人以上，股價達到4美元／股的，便可直接升入納斯達克小型股市場。凈資產達到600萬美元以上，毛利達到100萬美元以上時公司股票還可直接升入納斯達克主板市場。因此otc bb市場又被稱為納斯達克的預備市場（納斯達克baby）。 otcbb買殼上市程序 在一個典型的買殼上市中, 一個現(xiàn)在運作的公司（'買殼公司'）與一個已上市的公司（'空殼公司'）合并，空殼公司成為法律上幸存的實體，但是買殼公司的經營并不受影響。買殼公司的股東事先跟空殼公司股東作好取得空殼公司控股權的安排。 買殼公司的股東現(xiàn)在可以享受上市公司的所有好處，該上市公的股東則現(xiàn)在擁有有價值的合并后的實體的股票，并且有增值潛能。 空殼公司多種多樣。他們可以是完全或部分申報的公司，也可以是在證交所、場外交易市場, 場外交易報價牌, 或者粉色單股票報價系統(tǒng)交易, 或者擁有現(xiàn)金。買殼公司所付的代價包括可能高達30萬美元的初期付款。合并后公司的5%-26%的股份將在公眾或者前空殼公司股東的手中。 最終的價格將取決于空殼公司的類型，比如：是否在交易所交易，是否向sec申報，以及所獲得的控股比例, 還有合并后公司的生存能力等。 應該購買一個干凈的空殼公司。 在反向收購空殼公司的過程中最為關心的, 莫過于空殼公司可能有未經披露的責任與義務，或者空殼公司有許多遺留問題，如果不予解決購買者可能會比較擔心。因此，應該做必要的審慎調查, 并且由會計師做財務報表審計。此外，法律意見書也不可缺少。 通過買殼上市，往往比ipo迅速，時間大概在6個月左右。如果空殼公司已經在市場上交易，那么合并以后股票也很快可以上市交易。不過, 收購空殼公司, 起草意向書，以及最后完成交易, 還是有一定的過程。另外，如果這個公司想在另外一個交易所上市交易, 那么他還必須申報和獲得審批。從成本上講, 一個空殼公司的價格可以低至五六萬美元，高至幾十萬美元。 此外，還需要支付上市的律師費及會計師費。但買殼上市還是比ipo上市便宜。買殼上市的成本一般在50-60萬美元(包括空殼公司價格和中介費用)。 買殼上市本身并不能籌措資本，真正的資金是通過隨后的配售或二次發(fā)行股票籌得,。一般地，如果空殼公司本身有資金，還是不要接受為好，因為這種融資本身會非常的昂貴。另外，空殼公司可能有許多債務。因此, 收購時必須做審慎調查, 同時也應該獲得空殼公司盡可能多和廣泛的陳述和保證。 買殼上市操作流程第一階段： 上市資格評估、簽約或審批 * 確立境外上市意向 * 律師對買殼公司提供的資料進行評估并設計操作方案 * 獲取有關部門審批（如必要的話） * 律師與買殼公司商談操作條件并簽訂委托協(xié)議第二階段：收購空殼公司 * 未上市公司： 15-30天 * 已上市公司： 3- 4月 * reg. d 募股： 90-120天第三階段： 上市交易前的準備 * 進行反向合并 * 重組公司（如必要的話） * 申報新的或修正的報表 * 準備融資文件 * 公司修改商業(yè)計劃 * 指定轉讓代理人（7天左右） * 獲取cusip交易代號 * 郵告股東 * 注冊申請州'藍天法'豁免 * 指定造市商（約2-4周） * 造市商進行審慎調查 * 公司/造市商決定競價 * 指定投資者關系顧問進行上市包裝 * 準備給經紀人、承銷商、投資人的審慎調查報告 * 準備促銷材料 * 路演（road show） * 股票分銷 * 組織承銷團第四階段： 上市交易可先在otcbb上交易，然后升格到nasdaq，也可以直接在nasdaq上市交易，視購買何種空殼公司而定。第五階段： 上市后的繼續(xù)申報與披露 公司上市后，應每季申報10-q表，每年申報10-k表并附經審計的財務報表。此外，公司的任何重大事項應及時并適當?shù)赜?-k披露。

f全球各交易所上市基本條件

紐約證交所 對美國以外公司上市的考察內容 1.社會公眾持有股票數(shù)不少于250萬股； 2.擁有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名； 3.公司的股票市值不少于1億美元； 4.公司必須在最近3個財政年度里連續(xù)盈利，且盈利在最后1年不少于250萬美元、前2年每年不少于200萬美元或在最后1年不少于450萬美元，3年累計不少于650萬美元； 5.公司有形資產凈值不少于1億美元； 6.對公司的管理和操作方面有多項要求； 7.其他有關因素，如公司所屬行業(yè)的相對穩(wěn)定性、公司的行業(yè)地位、產品市場情況、公司前景、公眾對公司股票的興趣等。 美國證交所 1.最少要有50萬股的股票為自然人流通股； 2.市值最少要在美金300萬元以上； 3.最少要有800名的股東(每名股東需擁有100股以上)； 4.上個會計年度稅前收入至少為75萬美元。

nasdaq 非美國公司可選擇的上市標準 ■選擇1： 1.最近3個財年稅前總盈利超過1100萬美元，最近2個財年每年稅前盈利超過220萬美元，并且最近3個財年每年稅前盈利大于0； 2.每股股價不低于5美元； 3.有3名證券經紀人； 4.有公司監(jiān)管。 ■選擇2： 1.最近3個財年總現(xiàn)金流超過275萬美元并且每一財年現(xiàn)金流大于0； 2.過去12個月內平均資本市值超過5.5億美元； 3.上一財年總收入大于1.1億美元； 4.每股股價不低于5美元； 5.有3名證券經紀人； 6.有公司監(jiān)管。 ■選擇3： 1.過去12個月內平均資本市值超過8.5億美元； 2.上一財年總收入大于9000萬美元； 3.抗曬杉鄄壞陀?美元； 4.有4名證券經紀人； 5.有公司監(jiān)管。 多倫多證券交易所 主板上市條件 1.財務最低要求：申請上市的公司被分為如下3類：工業(yè)(綜合)、礦業(yè)、石油和天然氣。這3類公司中的每一類都有特定的最低上市條件； 2.管理層要求：無具體要求，但交易所有權根據(jù)遞交給交易所的文件，評定管理者、董事、推廣者、大股東或任何其他人或公司(這些人持有公司大量股票，足可以影響公司的控股權)，以確保他們能夠公正地保護股東和投資者的最大權益，指導公司的業(yè)務發(fā)展； 3.保薦人要求：所有申請上市的公司都需要交易所的參與機構提供的保薦人，保薦人將作為交易所評估時的一個重大因素。

倫敦證交所 1.公司一般須有3年經營記錄，并須呈報最近3年的總審計賬目。如沒有3年經營記錄，某些科技產業(yè)公司、投資實體、礦產公司以及承擔重大基建項目的公司，只要能滿足倫敦證交所《上市細則》中的有關標準，亦可上市； 2.公司的經營管理層應顯示出為其公司經營記錄所承擔的責任； 3.公司呈報的財務報告一般須按國際或英美現(xiàn)行的會計及審計標準編制，并按上述標準獨立審計； 4.公司在本國交易所的注冊資本應超過70萬英鎊，已至少有25%的社會公眾股。實際上，通過倫敦證交所進行國際募股，其總股本一般要求不少于2500萬英鎊； 5.公司須按倫敦證券交易所規(guī)范要求(包括歐共體法令和1986年版金融服務法)編制上市說明書，發(fā)起人需使用英語發(fā)布有關信息。 倫敦高增長市場（aim） aim對上市公司不做3年業(yè)績的要求，這不單單是指盈利水平，而是企業(yè)不需要有3年業(yè)績，沒有規(guī)模限制。aim對上市公司也沒有公眾持股比例的硬性要求。 1.任命一名經許可的任命保薦人； 2.任命一名指定經紀人； 3.對其股票的自由轉讓不設任何限制； 4.注冊為公共有限公司或同類公司，并且依照其注冊地的法律合法成立； 5.編制一份上市文件——該文件包括投資者所需要的、有關該公司和其業(yè)務活動的相關信息，如財務信息以及所有董事的詳細情況。該文件應提供給所有預期投資者，從而讓他們決定是否投資于該公司的股票。該公司的董事則負責上市文件的準確性，并且確保這些文件無重大遺漏。倫敦證券交易所也需要以下事項的資料，如主要股東、所有股東的以往記錄和流動資金； 6.根據(jù)當前收費標準向倫敦證券交易所付費，公司再次增發(fā)不需另繳費。 新加坡交易所 1.公司要在主板上市首先需通過稅前盈利要求，近3年累積稅前盈利需要超過新幣750萬元，并在這3年里每年稅前盈利不低于新幣100萬元。如果近2年累積稅前盈利超過新幣1000萬元也可以達到盈利要求； 2.公司在新加坡創(chuàng)業(yè)板(sesdaq)上市，沒有盈利要求，但有盈利會有助于上市申請； 3.在計算稅前盈利時，特殊收益將不會考慮在內。如果有特殊損失，而這些特殊損失不會再發(fā)生，交易所可以給以適當?shù)恼{整，但需是與公司直接有關的因素，像美國“9·11”事件或洪水帶來的損失，就不會考慮； 4.申請上市盈利來源需要穩(wěn)定，帶來盈利的業(yè)務要繼續(xù)，已轉移走或終止的業(yè)務所帶來的利潤可能不會被考慮，并從累積盈利上扣除； 5.財務要求：公司要在新加坡上市(主板或sesdaq)財務要健全，流動資金不能有困難。公司如果向股東或董事借錢，需先還清或以股抵債； 6.管理層需基本穩(wěn)定，也就是說近幾年為公司帶來利潤的管理層基本不變，如有要員離開，公司需證明其離開不影響公司的管理。 東京交易所 東京證券交易所制定上市標準的特點是：在交易所內分設第一部和第二部，其中，第二部的上市標準低于第一部。也就是說，第一部上市的都是收益好的一流企業(yè)，而新上市公司股票一般要先在第二部掛牌，然后才有可能進入第一部。反之，如果第一部上市的公司股票指標下降到低于第一部的上市標準，則有可能降至第二部。 外國公司到東京證券交易所上市的主要條件為： 1.公司提出上市申請日前1年的公司凈資產必須達到100億日元以上； 2.公司最近3年的稅前利潤每年都要達到20億日元以上； 3.公司提出上市的前1年必須進行紅利分配，而且要能顯示公司今后具有良好的紅利分配前景； 4.至公司提出上市申請的前1年度最后1天為止，該公司應設立股份有限公司至少5年，但若是民營企業(yè)，則需有5年經營業(yè)績，且提交了東京證交所認為合適的財務文件，才可申請上市； 5.公司的上市股數(shù)須按超過以下標準交易單位區(qū)分的股數(shù)標準進行交易：2000萬股的交易單位為l000(余下類推)，1000萬股為500，200萬股為100，100萬股為50，20萬股為10，2萬股為1； 6.公司股票如已在其他交易所上市，且流通狀況良好，上市時的公司股東人數(shù)須達到l000人以上；如僅在東京證交所上市，在日本國內的股東人數(shù)須達到2000人以上； 7.公司必須提供近3年每年的年度和中期財務報告，且要有注冊會計師簽字的審計報告，所有財務報告不能有虛假的記載； 8.公司必須承諾，對公司股票的轉讓不作任何限制； 9.公司須制定符合東京證交所規(guī)定的股票樣式； 10.公司須提交經認可的各種有重要影響的合并、收購和分離的財務文件。

【第7篇】開曼公司香港上市

長期以來，開曼群島豁免公司一直是在香港證券交易所（hkse）上市的首選工具。截至 2019 年底，香港交易所主板上市公司中，開曼公司占比超過 50%，而在 2020 年 1 月至 7 月期間，港交所上市企業(yè)中，大約 95% 利用開曼公司作為上市主體，遠遠超過了其他所有注冊地。因此，你應該使用開曼公司的關鍵原因不是法律原因--你應該這樣做，因為你的投資者會期望你這樣做。

這種情況是如何形成的？主要有以下因素。

在港交所使用開曼群島的上市工具的主要技術優(yōu)勢在于，開曼群島的公司法是靈活的，港交所上市規(guī)則的要求和持續(xù)的要求可以很容易地在開曼群島的框架內得到滿足，而且上市工具的備忘錄和章程也可以相應地進行調整。例如，開曼群島沒有關于召開年度股東大會或審計賬目的相關法律。因此，開曼公司可以簡單地使其并購符合香港交易所的標準。

希望在香港上市的開曼公司必須按照香港交易所規(guī)則的要求準備一份招股說明書。然而，開曼群島沒有準備或提交招股書的要求。這極大地簡化了程序，因為公司可以專注于香港交易所規(guī)則下的披露要求，而無需與另一套規(guī)則進行復雜的互動。香港交易所的規(guī)則手冊在其上市規(guī)則中有專門的章節(jié)規(guī)定了開曼公司的章程要求，進一步簡化了事情。

開曼群島作為資本市場交易中使用的工具的注冊地（以及在許多其他情況下）還有以下為人熟知的額外優(yōu)勢：

沿襲了英國普通法的法律體系，以數(shù)百年的案例法為基礎；

許多法規(guī)都是為適應離岸交易而制定的；

政治穩(wěn)定，政府致力于保持英國海外領土的地位

沒有外匯管制條例；

擁有發(fā)達、成熟和聲譽良好的專業(yè)基礎設施，所有專業(yè)人員都按照國際高標準工作；

有在亞洲時區(qū)從事開曼群島法律工作的法律專業(yè)人士；

有可靠和高效的司法系統(tǒng)，習慣于處理復雜的商業(yè)糾紛；

國際認可度高，為全球投資者、承銷商、評級機構和監(jiān)管機構所熟悉和接受；

稅收中立的司法管轄區(qū)。

除此之外，開曼公司的注冊和維護也十分簡單。每家開曼公司都必須在當?shù)赜幸粋€注冊辦事處，但除此之外，不要求有任何董事、秘書、官員或其他代表居住在開曼群島。

對于開曼公司來說，持續(xù)的維護要求相對較低，除了需要進行年度申報并支付年費以外，還需要向開曼公司注冊處提交其董事和高級職員的變更、股東通過的特別決議以及批準其授權股本變更的決議。

豁免公司必須有成員名冊，但這可以在任何司法管轄區(qū)保留。通常，公眾股份的登記冊將由主要供應商之一在香港保存。此外，將在開曼保留一個分支登記冊，因此可以對未在市場上交易的股票進行免印花稅的轉讓登記。在 ipo 前階段，將開曼公司納入現(xiàn)有集團結構以成為控股公司通常非常簡單。在大多數(shù)情況下，這是通過換股完成的，公司收購集團運營公司的股權，以換取向股東發(fā)行股票。

使用開曼公司在香港上市是一條行之有效的途徑，已經有二十多年的歷史。香港交易所、證券及期貨事務監(jiān)察委員會（sfc），以及保薦人、承銷商、律師、申報會計師和投資者都熟悉這種結構。這種熟悉，再加上開曼群島公司提供的靈活性和簡單性，為順利的上市過程和在香港交易所的持續(xù)提供了一個平臺。

【第8篇】公司注冊在香港上市

3月31日，香港交易所全資附屬公司香港聯(lián)合交易所有限公司（下稱“聯(lián)交所”）新修訂的《主板上市規(guī)則》將正式實施。

新規(guī)增設第18c章，為尚未符合主板資格測試（盈利、收益或現(xiàn)金流量要求）的特?？萍脊鹃_辟了于聯(lián)交所主板上市的通道，有意根據(jù)新章節(jié)上市的公司可在兩日后提交正式申請。

這是港交所自2023年以來最大的調整。自2023年起，聯(lián)交所便先后對《上市規(guī)則》作出系列修訂，增設第18a章、第8a章和第19c章內容，允許未盈利生物科技公司、同股不同權的創(chuàng)新產業(yè)公司赴港上市，以及海外上市的中概股將香港作為第二上市地點。

就此次調整，港交所集團行政總裁歐冠升表示，這是香港股票市場發(fā)展的另一新里程，新上市機制的引入將有助于創(chuàng)新領域的新一代公司接通資本市場。

摩根大通中國科技投行業(yè)務負責人朱圓圓認為，本質上來看，港交所此次推出第18c章是希望制定與特?？萍脊咎攸c相匹配的上市規(guī)則，在保證金融市場安全穩(wěn)定的同時，能夠吸引更多優(yōu)質公司加入香港資本市場，進一步推動香港資本市場的多樣性和豐富性。

可以預見，在港交所本輪改革后，科技創(chuàng)新領域的公司將迎來更多的選擇空間。

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18c章落地，5大領域公司增加赴港上市機會

根據(jù)第18c章，“特?？萍脊尽?/strong>被定義為主要從事（不論直接或透過其附屬公司）特?？萍夹袠I(yè)可接納領域內的一個或以上的特專科技產品的研發(fā)，以及其商業(yè)化或銷售的公司。特專科技共包括五大領域，分別是新一代信息技術、先進硬件及軟件、先進材料、新能源和節(jié)能環(huán)保以及新食品和農業(yè)技術。

此外，港交所還指出，不在上述領域的公司若能具備高增長潛力，證明其成功營運是靠在核心業(yè)務中采用新科技或應用業(yè)內相關科學、技術于新業(yè)務模式，以及滿足研發(fā)為其貢獻一大部分預期價值且是其主要活動并占去大部分開支，其仍可能會被視為屬于特?？萍夹袠I(yè)可接納領域。

值得一提的是，正式落地的第18c章在堅持之前咨詢建議中的監(jiān)管框架的基礎上，進一步放松了特專科技公司上市的市值門檻、研發(fā)投入門檻等，并對行業(yè)屬性、資深獨立投資者、定價過程等規(guī)定進一步優(yōu)化。

港交所公眾號

需要注意，港交所以收益作為門檻，將公司劃分為“已商業(yè)化公司”和“未商業(yè)化公司”，設置了不同的上市資格。上一個經審計會計年度收益達2.5億港元及以上的公司被劃定為“已商業(yè)化公司”，“未商業(yè)化公司”則不做收益要求。

在市值層面，咨詢文件中要求已商業(yè)化公司在上市前至少達80億港元，未商業(yè)化公司需至少達到150億港元。而新規(guī)下，已商業(yè)化公司只需至少達60億港元，未商業(yè)化公司則需至少達100億港元。針對這項規(guī)定，港交所上市主管伍潔旋表示，降低市值門檻是與整體市場溝通后的做出的決策。

在研發(fā)開支層面，咨詢文件中要求已商業(yè)化公司研發(fā)開支至少占全部開支的15%，未商業(yè)化公司研發(fā)開支至少占全部開支的50%。而新規(guī)對其進行了進一步細化，把收益達1.5億港元但低于2.5億港元的未商業(yè)化公司的研發(fā)開支門檻降低至30%。

在資深獨立投資者層面，新規(guī)放寬了標準，要求在上市申請當日及申請前12個月期間，2-5名領航資深獨立投資者需合并持有申請人至少10%的已發(fā)行股本，或已投資金額合計至少為15億港元，不包括于上市申請日期或之前作出的任何后續(xù)撤資。

02

11家潛在上市申請公司，其中3家公司已具名??

第18c章發(fā)布后，據(jù)港交所網(wǎng)站顯示，潛在上市申請人共有11家，其中8家不具名，另有3家具名，分別為美時醫(yī)療控股有限公司（下稱“美時醫(yī)療”）、深圳晶泰科技有限公司（下稱“晶泰科技”）以及上海云礪信息科技有限公司（下稱“云礪科技”）。其中，晶泰科技和美時醫(yī)療均為醫(yī)療相關公司。

美時醫(yī)療

根據(jù)官網(wǎng)信息，美時醫(yī)療是一家具有原創(chuàng)技術的高端醫(yī)療診斷設備研發(fā)和制造企業(yè)，是全球尖端醫(yī)療影像技術的創(chuàng)新公司之一。公司致力于向客戶提供醫(yī)學成像解決方案，包括醫(yī)學影像系統(tǒng)磁共振成像系統(tǒng)（mri）、計算機斷層掃描成像系統(tǒng)（ct）、數(shù)字x光機系統(tǒng)（dr）等醫(yī)學影像系統(tǒng)的開發(fā)、設計、制造、銷售和維護。美時醫(yī)療目前在中國大陸、中國香港及美國設有研發(fā)中心和分支機構。

公開資料顯示，美時醫(yī)療創(chuàng)始人、董事長馬啟元是中國最大的半導體公司中芯國際(nyse: smi) 的共同發(fā)起人，也是深圳科通(nasdaq: cogo) 等數(shù)家高科技企業(yè)的董事；曾擔任中國工業(yè)和信息化部、北京市政府、上海市政府的顧問。

企查查顯示，美時醫(yī)療控股有限公司注冊于開曼群島，馬啟元曾經于2005年在國內注冊美時醫(yī)療技術（上海）有限公司，注冊資本150萬美元。2023年，江蘇美時醫(yī)療技術有限公司成立，法定代表人為馬啟元，最大控股股東為美時醫(yī)療控股有限公司。

據(jù)報道，美時醫(yī)療技術（上海）有限公司曾于2023年計劃赴港ipo上市。之后又有消息傳出，美時醫(yī)療已委任星展及建銀兩間投行，計劃最快于2023年上半年以《上市規(guī)則》第18a章向港交所遞交上市申請，并計劃募資近2億美元，不過上市時間表及募資規(guī)模仍存在變量。

此次新規(guī)發(fā)布后，美時醫(yī)療將根據(jù)第18c章向港交所提出上市申請。

張通社注意到，根據(jù)第18a章，以受規(guī)管產品作為上市申請基礎的生物科技公司須根據(jù)第18a章而非第18c章遞交申請。如其未能符合第18a章的規(guī)定，則不得根據(jù)第18c章遞交申請。

而生物科技公司若不以受規(guī)管產品為基礎遞交上市申請，只要其符合特?？萍脊镜亩x，便可以根據(jù)第18c章申請上市。

其中，“受規(guī)管產品”是指適用法律、規(guī)則及規(guī)例訂明須經主管當局根據(jù)臨床試驗（即人體試驗）數(shù)據(jù)評估及批準方可在主管當局所規(guī)管市場營銷及發(fā)售的生物科技產品。

目前，美時醫(yī)療是否會正式向港交所提出上市申請以及后續(xù)能否通過第18c章在港交所上市還有待進一步關注。

晶泰科技

公開資料顯示，晶泰科技成立于2023年，法定代表人為溫書豪，是一家以智能化、自動化驅動的藥物研發(fā)科技公司，為全球生物醫(yī)藥企業(yè)提供藥物發(fā)現(xiàn)一體化解決方案。

晶泰科技首創(chuàng)智能計算、自動化實驗和專家經驗相結合的藥物研發(fā)新模式，致力于打造三位一體的研發(fā)平臺，通過專業(yè)的服務助力客戶縮短藥物研發(fā)的周期，提高藥物研發(fā)成功率。目前，晶泰科技員工數(shù)量超1000人，研發(fā)人員數(shù)量超700人，已參與180多條創(chuàng)新藥管線建設。

晶泰科技聯(lián)合創(chuàng)始人溫書豪是中國科學院物理學博士，美國加州大學、麻省理工學院博士后，他在2023年博士后研究期間與合作伙伴共同創(chuàng)立晶泰科技，出任董事長。

此前，曾有報道指出晶泰科技將在美國遞交上市申請，高盛為其承銷商，計劃募資4—5億美元，而后又傳出公司計劃轉戰(zhàn)港股的消息。

據(jù)企查查披露，晶泰科技已經完成6輪融資，融資近8億美元，投資機構中包括紅杉中國、騰訊、軟銀愿景基金、國壽股權投資、海納亞洲創(chuàng)投基金、真格基金等。2023年，晶泰科技被評定為市級“專精特新”中小企業(yè)。

云礪科技

官網(wǎng)信息顯示，云礪科技成立于2023年，法定代表人為吳云，是專業(yè)的供應鏈信息協(xié)同及增值稅發(fā)票管理云平臺解決方案提供商，致力于企業(yè)saas領域行業(yè)解決方案的研發(fā)及應用，已成長為全球企業(yè)服務的saas獨角獸。

云礪科技的創(chuàng)始人吳云是中國供應鏈、財務、稅務信息化專家，曾主導建設中國最大的云部署財務服務共享平臺。吳云現(xiàn)任上海市工商聯(lián)執(zhí)行委員會委員、上海市寶山區(qū)政協(xié)常委、上海市寶山區(qū)工商業(yè)聯(lián)合會副主席以及上海市寶山區(qū)青年企業(yè)家協(xié)會副會長。

據(jù)企查查披露，云礪科技已完成8輪融資，投資機構有和玉資本、華泰創(chuàng)新、dragoneer investment group (dig)、淡馬錫、高瓴資本、鐘鼎資本、上海常春藤資本等。

截止到2023年底，云礪科技服務了包括萬科、碧桂園、保利、華潤、益海嘉里、阿里巴巴、沃爾瑪、大潤發(fā)、麥當勞、漢堡王、國藥控股、寶潔、百事等近200家世界500強企業(yè)。

今年3月，在2023年上海市重點服務獨角獸（潛力）企業(yè)榜單發(fā)布會暨專場服務對接活動上，云礪科技作為企業(yè)協(xié)同數(shù)字化服務領域的代表，獲首屆“上海市重點服務獨角獸（潛力）企業(yè)”，成為上海市重點培育的20家獨角獸企業(yè)之一。

03

上市選擇：a股or港股？

在港交所第18c章正式頒布和a股全面注冊制正式實施的背景下，對于中國內地的特?？萍夹袠I(yè)企業(yè)來說，選擇港股或a股不同板塊的上市路徑各有優(yōu)勢。

北京市競天公誠律師事務所表示，在選擇上市板塊時，首先應當考慮板塊定位與擬上市公司的行業(yè)屬性定位是否一致。

第18c章與科創(chuàng)板的板塊定位基本相同，二者均強調支持“硬科技”企業(yè)的融資和發(fā)展，但第18c章明確規(guī)定的行業(yè)屬性范圍更廣，且包括新食品及農業(yè)技術。雖然這并不意味著此類企業(yè)無法在科創(chuàng)板上市，但具有類似上市需求的企業(yè)可考慮選擇18c章于港交所主板上市。

而創(chuàng)業(yè)板定位所涵蓋的產業(yè)范圍最為寬廣，科創(chuàng)屬性要求沒有第18c章和科創(chuàng)板高，具有實現(xiàn)較高增長潛力的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)也可選擇于創(chuàng)業(yè)板上市。

在研發(fā)方面，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板對研發(fā)投入、研發(fā)人員、發(fā)明專利數(shù)量以及營業(yè)收入有更加嚴格的要求。相比之下，第18c章僅對公司從事研發(fā)的時間和研發(fā)費用進行了規(guī)定，并根據(jù)是否商業(yè)化對研發(fā)費用占比進行區(qū)分，難以滿足科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板要求的公司可考慮根據(jù)第18c章尋求上市。

針對第18章和a股對募集資金的要求，普華永道會計師事務所認為，a股對于募集資金使用、管理和信息披露方面有更嚴格的要求，而港交所在募集資金用于的對外投資項目、外匯管理、使用情況等信息披露上則多一些靈活性。

此外，香港地區(qū)市場匯集大量國際投資者，較a股更有利于提升國際知名度，拓展國際化業(yè)務。同樣，因為資金主要來自于國際投資者，港交所上市的企業(yè)也更易受到全球金融市場大環(huán)境的影響。

目前來看，港交所《上市規(guī)則》新增的第18c章為符合上市條件的科創(chuàng)企業(yè)提供了一條新的融資渠道，對科創(chuàng)企業(yè)來說是一個利好的信號。但另一方面，企業(yè)也需根據(jù)自己的實際情況和需求選擇是否上市以及在哪個市場上市。